5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前(qián)约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计划(huà)在(zài)重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此背(bèi)上了(le)包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现(xiàn)金为(wèi)江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交易(yì)终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通(tōng)过山(shān)西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权(quán)出售(shòu)征(zhēng)集(jí)到(dào)一名意向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方经协商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股权签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标股权支(zhī)付的基准价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获得(dé)国资管理有权单(dān)位(wèi)的(de)批德国对中国友好吗，德国对中国怎么样准，但由(yóu)于交易(yì)所需的(de)政府审批事项未能(néng)在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告终(zhōng)。需要提(tí)及的(de)是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷(kě)，此次交易(yì)已经(jīng)是其(qí)历(lì)史(shǐ)上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山(shān)西省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)陷(xiàn)入发(fā)展困境，在(zài)2007年第一次(cì)被(bèi)重组。中国(guó)兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集团有限公(gōng)司(sī)，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长安(ān)重(zhòng)汽(qì)，作(zuò)为长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重(zhòng)汽产生了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部(bù)股德国对中国友好吗，德国对中国怎么样权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域(yù)的意图是实现(xiàn)商用车(chē)全(quán)覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾(céng)表(biǎo)示(shì)，最终将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经(jīng)营状况并(bìng)不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽(qì)、一(yī)汽解放等(děng)头部企业的单月(yuè)销量(liàng)，就已超过江铃(líng)重(zhòng)汽几年的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销量(liàng)数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年(nián)财报数(shù)据(jù)显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽(qì)车相关业务(wù)累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然(rán)呈现(xiàn)亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还(hái)对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江铃(líng)重汽的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车(chē)自(zì)身近年来(lái)日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在(zài)2021年(nián)和(hé)2022年(nián)这两(liǎng)年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当(dāng)年(nián)的净利润。而扣(kòu)除非经常性损益后(hòu)，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一(yī)季(jì)度，这一科目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车(chē)此次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬(chóu)和设备(bèi)维护(hù)等费(fèi)用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江铃重汽(qì)的重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)方面称。

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