本周(zhōu)铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货(huò)价(jià)格(gé)大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午(wǔ)5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注意到(dào)，本周后(hòu)几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直(zhí)处于下跌的(de)态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材(cái)表(biǎo)需继(jì)续走(zǒu)弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担(dān)忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价(jià)格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步(bù)压ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团缩，本周(zhōu)铁水产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求走弱开(kāi)始对(duì)炉料端价格(gé)形(xíng)成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历史同期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价(jià)格。而(ér)远月(yuè)合(hé)约开(kāi)始计价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需(xū)求复(fù)苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色(sè)系期货(huò)整体走弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售明显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋(wū)新开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去年同期持平，整(zhěng)体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库(kù)意(yì)愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认(rèn)为，近期(qī)市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁(tiě)矿石(shí)出现连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港(gǎng)压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石(shí)库存(cún)总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有(yǒu)望成(chéng)为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁(tiě)矿石(shí)发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的(de)估(gū)值有中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需(xū)求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调(diào)控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上海钢联4月21日调研24ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团7家(jiā)钢厂的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日(rì)耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库存按(àn)需补库为主。澳巴极(jí)端天(tiān)气(qì)导(dǎo)致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临(lín)下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季(jì)后面(miàn)临回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁研究中心王国(guó)清认(rèn)为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需求或有增(zēng)加(jiā)。综合(hé)来(lái)看，预(yù)计(jì)下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前(qián)终端需求尚未(wèi)有太大(dà)起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续(xù)调整后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行节(jié)奏将会(huì)放缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今(jīn)年大基调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波(bō)折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后(hòu)期关键仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏力度。

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