近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的(de)重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)表示(shì)，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要求(qiú)，以严(yá室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过n)格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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