财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思f0000; line-height: 24px;'>哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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