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中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄金(jīn)现货价格本(běn)周四一(yī)度冲上2080美元(yuán)/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的(de)持续攀(pān)升，引来众(zhòng)多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男(nán)等人(rén)在4月中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与弹(dàn)性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下黄(huáng)金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需求，存(cún)货增值提振毛利(lì)率，C端(duān)消费者黄金投资保值需(xū)求及加盟商补(bǔ)货需(xū)求有望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰退的不确定性(xìng)等因素均有望对金价形成(chéng)长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今(jīn)年三(sān)四(sì)季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公(gōng)司有望凭(píng)借(jiè)精准的产品定位，创新性的产品设计，以及(jí)积(jī)极(jí)的(de)渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有(yǒu)较(jiào)大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银(yín)河证(zhèng)券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指(zhǐ)出(chū)，预期(qī)国内金(jīn)银珠宝市(shì)场规(guī)模(mó)未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年(nián)复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模增长速度更快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻(zuān)石(shí)等原材料(liào)供(gōng)应，中游的制造设计及下游的终端零(líng)售环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中指出，下游(yóu)零售环节同样拥(yōng)有较高的(de)毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的(de)高毛(máo)利(lì)率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强(qiáng)势(shì)的渠道建设以提高市场(chǎng)份(fèn)额(é)，可以获得(dé)更加优化(huà)的盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局的角度(dù)来(lái)看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士历(lì)峰集团、路(lù)易·威登集(jí)团外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业(yè)内的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。