市(shì)场再(zài)迎来(lái)风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次)市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也(yě)能更好地服务于科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也(yě)表示，一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和(hé)股票期(qī)权市场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板(bǎn)军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入(rù)超440亿(yì)元，是同(tóng)期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得(dé)投资(zī)者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时(shí)间和精力去关注标(biāo)的对(duì)应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的(de)增量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场上新速(sù)度(dù)加快。在去(qù)年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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