看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(x上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好ìn)、教育(yù)和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的(de)广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力(lì)的(de)抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况(kuàng)，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的(de)消费替代增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的(de)豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的(de)供应压力进行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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