随着公募基(jī)金2023年一季报披露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位知名基金经(jīng)理调仓换(huàn)股以及对(duì)后市看(kàn)法跃(yuè)然(rán)纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银华(huá)基金李晓星在一季报中表示(shì)，看好半(bàn)导体、电动车、风(fēng)光电储、军(jūn)工(gōng)等领域投资机(jī)会(huì)。他(tā)认为AI 产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等(děng)潜(qián)在风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波(bō)动。投(tóu)资机会(huì)上(shàng)，“卖(mài)水人”硬件先行的(de)算力产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关(guān)注(zhù)。

　　信达澳(ào)亚基金冯明远一季报(bào)中表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数(shù)字经(jīng)济等热门概念的创新，以及(jí)半导(dǎo)体(tǐ)和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。会继(jì)续(xù)在新 能源、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外(wài)，今(jīn)日(rì)，中泰资(zī)管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基金(jīn)王睿等(děng)人也发(fā)布了一季报，均谈到了自己对AI领域的密(mì)切关注(zhù)，但(dàn)观点略有不同(tóng)。

　　“果(guǒ)链”龙(lóng)头新进成为第(dì)一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一(yī)季报(bào)数据显示(shì)，从银(yín)华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)管(guǎn)的(de)10只基(jī)金(jīn)来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中(zhōng)小盘精选、银华盛世精(jīng)选A、银(yín)华大盘定开、银(yín)华丰(fēng)享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心选一年持有A 在今年一(yī)季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是银华(huá)心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华心享一年(nián)持有、银华(huá)心兴三年持(chí)有A 则在一季度(dù)小幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品(pǐn)大幅提高了港股仓位，比如(rú)银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升到(dào)一(yī)季度29.55％，银(yín)华心兴三(sān)年持(chí)有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

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　　持仓(cāng)方面，以(yǐ)李晓星代表(biǎo)作银华中小盘为例(lì)，前十大重仓股变动较(jiào)大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友网络、中(zhōng)科创(chuàng)达、中微公(gōng)司、星环(huán)科技-U “新进(jìn)”前十大(dà)。其中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立讯精密成为(wèi)第一(yī)大重仓股，截至(zhì)一季(jì)报，该(gāi)基金持有立讯精密(mì)826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿元(yuán)。一季(jì)度(dù)，该基金还增持(chí)了精测电子，较去(qù)年底增加了(le)16倍(bèi)，目前持(chí)有(yǒu)市值约1.61亿(yì)元，新晋成为第7大重仓股(gǔ)。值(zhí)得注意的是，上述“进新(xīn)”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德(dé)时代(dài)、晶澳(ào)科(kē)技、德业股(gǔ)份、晶科能(néng)源、海光信(xìn)息、复旦微电(diàn)、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持方面，今(jīn)年(nián)一(yī)季度，该(gāi)基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清(qīng)科，分(fēn)别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该(gāi)基金分(fēn)别持有紫光国微、华海清科189.3万(wàn)股(gǔ)、63.1万，对应(yīng)持有市值(zhí)2.10亿元(yuán)、2亿元(yuán)，位列第二(èr)、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星再次用“千字小作文”表达了(le)自(zì)己(jǐ)对市(shì)场的看法，基金君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓星(xīng)在一季报中表(biǎo)示，对于今年国(guó)内(nèi)的宏观判断依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健复苏，产业结(jié)构调整继续升(shēng)级，居(jū)民消费信心逐(zhú)渐恢复(fù)；我们(men)判断由于国家自身实(shí)力的不断增(zēng)强(qiáng)，国际(jì)伙伴跟我们的利(lì)益共同(tóng)点变多，国(guó)际形势相对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易会逐(zhú)渐触(chù)底回升。

　　一季(jì)度市(shì)场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又(yòu)一革命性的技术，现象级(jí)应用推出(chū)后，国内外各巨头(tóu)加速(sù)入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就，中(zhōng)间也必然(rán)会(huì)有曲折(zhé)，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖(mài)水人(rén)”硬件(jiàn)先行的(de)算力产业链(liàn)，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值得关(guān)注。

　　半(bàn)导体方面，我们维持看好国产替代方向，集中(zhōng)在(zài)半导体设备(bèi)、材料、零部(bù)件环节，中(zhōng)长期 看(kàn)，伴随国产供应商积(jī)极验证导入，国内(nèi)晶圆产线建设将再度(dù)提(tí)速。在景气(qì)复苏方(fāng)向，我们的看 法(fǎ)边际转向积极(jí)，全球(qiú)半导(dǎo)体下行周期接近尾声(shēng)，经历(lì)了过去(qù)几(jǐ)个季度(dù)的去库(kù)存，有(yǒu)望在今年下(xià) 半(bàn)年(nián)重启上行周(zhōu)期，向上(shàng)弹性(xìng)取决于下(xià)游需求(qiú)恢复(fù)的(de)力度，数据中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相(xiāng)关(guān)左侧布局机会中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格。

　　新能(néng)源板块是(shì)一季度被市(shì)场(chǎng)抛弃较(jiào)多(duō)的板块(kuài)，交(jiāo)易占比和(hé)估值已经处于历史偏低的(de)位置。只是(shì)市场对(duì)于上(shàng)涨(zhǎng)的(de)标的更(gèng)多地(dì)关注利(lì)好，对于下跌的板块(kuài)更多地关注(zhù)利空。我(wǒ)们(men)总体认为(wèi)现在市(shì)场对于新(xīn)能(néng)源板块的(de)担忧讨论，更多是对于(yú)一个下跌板(bǎn)块(kuài)的应激式反应。在去(qù)年的中(zhōng)报(bào)中，我们(men)曾(céng)经提(tí)到了新能源(yuán)板块(kuài)的一些风险点，这些(xiē)风(fēng)险点在经过大半年(nián)的消(xiāo)化后，在这(zhè)个(gè)估值分位(wèi)以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还(hái)看好电动车(chē)、风光电储、军(jūn)工等领域(yù)投资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示(shì)，信达澳(ào)亚基金冯明远在管的6只基金平(píng)均仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上(shàng)升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能源(yuán)产业、信(xìn)澳科技创(chuàng)新一年定开A、信澳星(xīng)奕A则不(bù)同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以(yǐ)冯(féng)明远的代(dài)表作(zuò)信(xìn)澳新能源产业为例(lì)，该基金(jīn)一季(jì)度增(zēng)持(chí)璞泰(tài)来(lái)，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有(yǒu)股数876.4万股(gǔ)，持有市值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科(kē)达利、中伟股份(fèn)、宁德(dé)时代、东阳光、华(huá)阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大(dà)的是中伟股份，今年一季度较去(qù)年底增持(chí)了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份(fèn)、华阳集(jí)团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十(shí)大个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天(tiān)齐锂(lǐ)业、赣锋锂业(yè)进(jìn)行不同程(chéng)度减持(chí)，其中，减持幅度(dù)最(zuì)大的是天齐(qí)锂业，今(jīn)年一季度较去(qù)年底减持了24.23％，目前(qián)持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市场经历了(le)疫情复苏后的(de)调整修复，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的(de)回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现了显(xiǎn)著(zhù)的回调，从而(ér)总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的(de)投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整体(tǐ)走(zǒu)势(shì)与市场趋同，导致本基金的净值也出(chū)现小幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半导体(tǐ) 和制造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应。我们会(huì)继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信(xìn)保诚基金旗下(xià)多位基金经(jīng)理也发布了一季报。其中，中信保诚基(jī)金权益投(tóu)资部总监王睿在一季报中表(biǎo)示，宏观经济(jì)目(mù)前(qián)处在一个温和复(fù)苏的(de)通道，在海(hǎi)外加息进入尾声后(hòu)，社会流动性(xìng)将相对(duì)宽松(sōng)，宏观及货币环境有利于权益市场行情(qíng)的开展，二(èr)季度(dù)指(zhǐ)数仍有可能会是震(zhèn)荡上行的(de)态势。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，王睿减(jiǎn)表示持了部分短期达到目标价的相(xiāng)关(guān)品种(zhǒng)，并根据收(shōu)益率(lǜ)预期的(de)变(biàn)化(huà)调整了一部分科技持仓。具体来(lái)看，以其代表(biǎo)作(zuò)中信保诚(chéng)创新(xīn)成长为例，该基金在(zài)一季度增持了晶盛机(jī)电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电等个股(gǔ)，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表(biǎo)示，对于人工智能这一非(fēi)常宏(hóng)大的命题，他目前持谨(jǐn)慎乐观的(de)态度。首先我们(men)相信这(zhè)是一项(xiàng)会对目前的生产和生活方式(shì)带来(lái)重大(dà)变化的技术变(biàn)革，值得我(wǒ)们投入非常多的精力(lì)去(qù)跟(gēn)踪和研究。但另一(yī)方面(miàn)，我们目(mù)前还无法相对准(zhǔn)确的评估(gū)这项(xiàng)技(jì)术(shù)革命给(gěi)具体(tǐ)公司(sī)和行业格局带来的影响，也不能给出大部(bù)分(fēn)公司一个相对(duì)清晰的(de)定价，因此我们(men)一季度暂时还(hái)没有明显增加(jiā)相关的(de)持仓(cāng)。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我们(men)持仓较多的电动车(chē)和光伏(fú)表现不佳，受到了一些短期(qī)因素的干扰，投资者的(de)信心出现了(le)波动。投资者预期变化导(dǎo)致部分(fēn)个股出现了较大回调(diào)，目前行业整(zhěng)体估值(zhí)水平处于(yú)历史较低(dī)位置，而这两个行业未来的发(fā)展方(fāng)向还是相对比较确(què)定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的(de)一天(tiān)

　　今日(rì)，中泰资管基(jī)金经理姜(jiāng)诚(chéng)也发布了一季(jì)报(bào)在一季报(bào)中(zhōng)，姜诚表(biǎo)示，一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即(jí)市(shì)场是难(nán)以预测的(de)。迄(qì)今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的(de)是AI相关板块，AI或许是科技发(fā)展进程中最(zuì)重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难(nán)。利(lì)润在产业链(liàn)不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市(shì)场当(dāng)前(qián)认为的(de)受益(yì)环节是否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能”水平(píng)达到(dào)了什(shén)么(me)程度以及渗(shèn)透率(lǜ)将多快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细(xì)说(shuō)起来(lái)又让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投(tóu)资的(de)基本原理告诉我(wǒ)们，价值会(huì)随着时(shí)间(jiān)增长，而非(fēi)随着利润波(bō)动(dòng)。所以(yǐ)在海量(liàng)信息中，我们需要重点关注长期因(yīn)素，淡化短期因素。人工智能(néng)的发展是(shì)一个(gè)长期(qī)因素，我们还(hái)没有(yǒu)足够的(de)把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可(kě)能低(dī)的价格买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目标(biāo)。好资(zī)产的标准是活得(dé)久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均净资产收益率(lǜ)高，以及在(zài)好(hǎo)的公司治理(lǐ)加持下(xià)能(néng)够把长期利(lì)润转(zhuǎn)化为诱(yòu)人(rén)分红(hóng)。所以(yǐ)，我们(men)会一如既往，不(bù)去猜测和追(zhuī)逐市(shì)场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚代(dài)表作中(zhōng)泰星元价值(zhí)优(yōu)选(xuǎn)A代表作(zuò)为(wèi)例，该基金(jīn)在一季(jì)度减持了中国建筑(zhù)、太(tài)阳纸(zhǐ)业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了(le)工(gōng)商银行、建发(fā)股份(fèn)、招商(shāng)银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的(de)一(yī)个季度(dù)，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因(yīn)为长期观点没有大的变化。对中国(guó)经济的长期乐观，结合当前市场提供的较(jiào)低估值水平，让我们(men)可以在热点不断(duàn)切换(huàn)的市场中保持平和。但投资(zī)是一项苦差事，需要随(suí)时准备(bèi)证伪自(zì)己的观(guān)点，需要(yào)保持学习，永远没有躺平的一天。

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