看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的经济学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心(xīn)理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五(wǔ)回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布(bù)上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最高环比(bǐ)增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂(zàn日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家)时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助(zhù)于提(tí)高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去(qù)库。后续需(xū)继续关(guān)注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明(míng)确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)际市(shì)场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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