看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地(dì)区(qū)到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(y引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写óu)主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于(yú)历史同期(qī)最(zuì)高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持(chí)在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对(duì)价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持(chí)在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的(de)累(lèi)库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢(huī)复(fù)提(tí)升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会(huì)因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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