民生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于(yú)在(zài)4月(yuè)中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届(jiè)广(guǎng)交会(huì)，把握人(rén)流交织背后的(de)中国出口暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们(men)随即赶赴广交(jiāo)会开展专项(xiàng)调研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口企业现状，并捕捉一些能穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼够(gòu)反映中国出口长(zhǎng)期趋势(shì)的线索。

　　通(tōng)过(guò)广(guǎng)交会观察中(zhōng)国企业(yè)出(chū)口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天(tiān)然优势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模最大、商品种类最全、参(cān)会采(cǎi)购商数量(liàng)多且国别广，被誉为(wèi)“中国第(dì)一(yī)展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会为(wèi)例，展会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个(gè)大类品种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会(huì)参展企业所涉及的规模大小和(hé)所属地(dì)域非常广泛，包括大量中小外(wài)贸企业(yè)，也包(bāo)括行业龙头企业(yè)。广交会能够提供(gōng)充足(zú)样本(běn)，便于我们观察中国外(wài)贸出口(kǒu)企业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓客渠(qú)道。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环境和(hé)出口大趋势提供线(xiàn)索。这是广(guǎng)交会反馈中国(guó)出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们(men)得(dé)到当下中国出口企(qǐ)业群像五点特征(zhēng)，或(huò)预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然(rán)更(gèng)多来自境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)，欧(ōu)美采购(gòu)商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次(cì)广(guǎng)交会客(kè)流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采(cǎi)购(gòu)商明(míng)显增多(duō)。境内和境外客(kè)流(liú)比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充(ch穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼ōng)分(fēn)交流时，境内和(hé)境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部(bù)分中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户数量明(míng)显下降，意味(wèi)着高(gāo)效益客(kè)户不足，毕(bì)竟欧美客户属于(yú)高效益客户(hù)。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国出(chū)口新动能(néng)。

　　与我们之前(qián)长(zhǎng)三角出口调研信息一(yī)致，本次广交会(huì)调研(yán)反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅(fú)较(jiào)大。其中(zhōng)东南(nán)亚(yà)订单(dān)饱满，俄罗斯和(hé)中东因订单(dān)总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单(dān)，中国不同类(lèi)型出口企业感(gǎn)受存(cún)异。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对俄快(kuài)速增长，增(zēng)速甚至(zhì)超过(guò)30％；部分(fēn)企业则表示(shì)今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大(dà)型(xíng)和自主品牌(pái)外贸企业(yè)，小企(qǐ)业和代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)海(hǎi)外需求较过去两年明(míng)显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和类型企业反馈(kuì)，它(tā)们具(jù)体面临(lín)的(de)出口压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年订单明显下滑，中大型企业反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部(bù)分大(dà)中(zhōng)型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品牌的(de)出(chū)口企业订单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美(měi)发达国(guó)家对中国(guó)外贸企业保(bǎo)有持续的(de)贸易摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与中国之(zhī)间的贸易摩(mó)擦也在加剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的(de)在于保护本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资(zī)本货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本地(dì)制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和(hé)劳动力(lì)成本因素影响，当前中(zhōng)国企业已经(jīng)开始产业转移。疫情(qíng)之(zhī)后产业转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部大型企业(yè)是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我(wǒ)们开展(zhǎn)杭州外贸专项(xiàng)调(diào)研(yán)，随后发布《中国(guó)出口的(de)优势与忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转移(yí)的三点现实》两篇(piān)专题(tí)报告，提示(shì)中国(guó)出口两点超预期(qī)表现：

　　一(yī)是今年(nián)一(yī)季度中国(guó)出口订单和金额或将大增，主(zhǔ)因去年(nián)底订(dìng)单转移至年初；

　　二是(shì)疫情之(zhī)后(hòu)中国出口企业(yè)迎(yíng)来产业转移浪潮(cháo)，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即(jí)广交(jiāo)会）疫(yì)后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州进(jìn)行专(zhuān)项调研，从(cóng)另一(yī)个角(jiǎo)度(dù)观察(chá)中国当下出口现状以及中国(guó)出口企业(yè)面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会能够反(fǎn)映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸(mào)企业而(ér)言，外贸(mào)展会是一(yī)个(gè)重要的拓客渠道，能够集中高效(xiào)拓展新客户群体(tǐ)。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增(zēng)订单规模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展会新(xīn)拓客户并不(bù)意味着当期订单(dān)暴(bào)增(zēng)。短期之内海关总(zǒng)署(shǔ)统计的出口订单(dān)主要与(yǔ)之(zhī)前客(kè)户签订(dìng)的老(lǎo)订单相关(guān)。外贸(mào)展会反映的是更(gèng)长期的外贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国(guó)最(zuì)大(dà)外(wài)贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最(zuì)大的进出口商品展会，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中国历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最大(dà)、商品种类(lèi)最(zuì)全(quán)、企业类型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别(bié)最广，能(néng)够为(wèi)我(wǒ)们观(guān)察中国外贸(mào)出口现(xiàn)状和(hé)趋(qū)势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会面积(jī)达(dá)到150万(wàn)平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别(bié)举办，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第(dì)一期：电子(zi)及(jí)家(jiā)电、照明、车(chē)辆及配件、机(jī)械、五(wǔ)金工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参展企业数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映(yìng)当前外贸环境(jìng)五点(diǎn)特征(zhēng)

　　第(dì)一，客(kè)流旺盛，更多来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本次(cì)广交会客流(liú)量相当旺盛(shèng)，但相较往(wǎng)期展会，本次广交会开放境内采(cǎi)购(gòu)商名额，客(kè)流结构(gòu)上境内采购(gòu)商与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人流来自(zì)于境内(nèi)采购商(shāng)，往(wǎng)年内外交流(liú)比(bǐ)较充分时，境内(nèi)和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次外商(shāng)结构中，欧美客户数量(liàng)明(míng)显(xiǎn)不足，本(běn)次(cì)境(jìng)外采购(gòu)商主要(yào)为(wèi)东(dōng)盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对(duì)中国外贸企(qǐ)业而(ér)言，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数量下降，意(yì)味着本次广交会反馈(kuì)出来的信息是当(dāng)下高效益(yì)客户(hù)占比有(yǒu)所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次欧美客(kè)户数量偏少，可能和(hé)过去3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速有关，部(bù)分采购商(shāng)已经不直接(jiē)前(qián)往线下(xià)展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构成(chéng)出口新动能。

　　与近期(qī)出口数(shù)据相匹配，调(diào)研企业(yè)反馈“一带(dài)一路(lù)”国家的订单增(zēng)幅较为明显。除(chú)东南(nán)亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针对俄罗斯和(hé)中东(dōng)客户订单(dān)，不(bù)同企业之间感(gǎn)受存在明显差异。部分企业表示今(jīn)年(nián)对(duì)俄增长超过30％，部(bù)分企业则表(biǎo)示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对平(píng)稳(wěn)。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和(hé)代(dài)工企(qǐ)业出口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需求较(jiào)过(guò)去2年有(yǒu)明显走弱，不同规模(mó)和类型(xíng)的企(qǐ)业(yè)所面临(lín)的(de)出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今(jīn)年订单下滑明显(xiǎn)，而(ér)中大型企业则反馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑，但程度相对(duì)较轻，甚至部分企业存在(zài)订单略(lüè)增的(de)情况(kuàng)。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相(xiāng)对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次广(guǎng)交会参展企业反馈，中国(guó)外(wài)贸企业正面临较为广泛的贸(mào)易摩擦。中国(guó)和欧美发达(dá)国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企(qǐ)业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大(dà)，例(lì)如中国对非洲(zhōu)地区出口的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税(shuì)，目的在(zài)于(yú)保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第(dì)四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划纳(nà)入的商品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品、肉(ròu)产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖(táng)果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品(pǐn)、家具、皮(pí)革(gé)品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品和陶(táo)瓷(cí)产品(pǐn)等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和资(zī)本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业(yè)免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业(yè)转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力(lì)成本因素影响，当(dāng)前中国企业(yè)存在产业转移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮(cháo)加(jiā)速(sù)，头部(bù)大型企业是产业转移的主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)产业转(zhuǎn)移主(zhǔ)要流向东南亚，目(mù)前也开(kāi)始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地(dì)，生产得到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外(wài)，产业转移(yí)对(duì)中国出(chū)口份额影响上(shàng)，企(qǐ)业反馈和宏观数据表现有所差异(yì)。其中，出口份额(é)数据显(xiǎn)示，中国出口(kǒu)劳动密(mì)集型产品的(de)订单(dān)近年来呈现持(chí)续下降；但大部(bù)分调(diào)研企业认为(wèi)转移产能(néng)尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单(dān)规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研样本(běn)企业(yè)数(shù)量与(yǔ)范围有限；海外经(jīng)济衰退超预期(qī)。穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼>

　　本文来自民生证券研究院于(yú)2023年5月8日发布(bù)的(de)报告《民(mín)生宏观调研系列之(zhī)三：广(guǎng)交会下的出口群像》

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