能挑(tiāo)战美元吗(ma)？人民(mín)币国际化(huà)五(wǔ)大亮点

　　中信证(zhèng)券研报指(zhǐ)出，人民币(bì)国际化有(yǒu)五(wǔ)大建设(shè)性亮点：

　　与我国签(qiān)署双边本币互(hù)换协议(yì)的央行/货币当局数量不断增加，双(shuāng)边本币互换的规模持(chí)续增长(zhǎng)，有助于增(zēng)加海外(wài)央行的人民币货币储备；

　　构建“CIPS + CNAPS （HVPS）”的人民币跨境支付体系，满足全球跨境人民币(bì)清算结算(suàn)需(xū)求，同时(shí)在一定(dìng)程度(dù)上减(jiǎn)少(shǎo)了人民币跨境支付对(duì)于SWIFT系统的(de)依赖；

　　随着中国与“一带一路(lù)”沿线国家在贸易投资领(lǐng)域的深(shēn)度融合，双方的人民币跨境(jìng)支付金额规模(mó)实现(xiàn)了高速增长；

　　充(chōng)分发挥香港的枢纽作用(yòng)，多项政(zhèng)策支持(chí)人民币(bì)离(lí)岸金融市(shì)场的(de)建立和完善；

　　探索(suǒ)数字人民(mín)币的跨境使用，有望改善(shàn)跨境支付，为人民币国(guó)际化(huà)注(zhù)入新(xīn)鲜血液。

　　人民币能挑战美元吗？中信证券分析，首(shǒu)先，货币(bì)国际化是一个漫长的过(guò)程，必须经历周边化-区(qū)域化-全球(qiú)化三个发展阶(jiē)段，而当前人民币的(de)国际化仍(réng)在初(chū)级(jí)阶段，较美元(yuán)仍有诸多需要努力的(de)地方。其次，尽管人民币与(yǔ)当前(qián)欧美货币的国际(jì)化程度(dù)仍有较大差距，但人民币(bì)国际(jì)化稳(wěn)步(bù)前进，不断(duàn)有突(tū)破性成就，包括在(zài)多个国家和地区(qū)建立(lì)清算行(xíng)、欧美(měi)流(liú)动(dòng)性(xìng)紧(jǐn)缩凸显人民币融(róng)资属性(xìng)等(děng)。最后，人民币国际化任重而道远(yuǎn)，预计(jì)未来人(rén)民币国际化将是全方位、多层次的稳中求进。

　　展(zhǎn)望未来(lái)，中(zhōng)信证券认为，人民币(bì)国际(j电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahì)化要求实现支(zhī)付、投(tóu)资、融(róng)资、储备(bèi)功能的全方位提升。一(yī)是逐步(bù)实(shí)现国际贸易(yì)投资的清(qīng)算结算(suàn)再(zài)扩展，包括推动中国(guó)人(rén)民银(yín)行与更多央行/货币当局建立(lì)清算安(ān)排、扩大(dà)货币互(hù)换规(guī)模、高(gāo)质(zhì)量发(fā)展“一带一路”、RECP等国(guó)际合作；二(èr)是加强对于全口径跨(kuà)境资本流动的宏观审慎管理和监(jiān)督能力，有序推(tuī)动人民币在(zài)资(zī)本(běn)项(xiàng)目下可(kě)兑换(huàn)；三(sān)是(shì)大力(lì)建设(shè)和发展离岸金融市(shì)场，包括香港(gǎng)离岸市(shì)场的完善和海南自(zì)由(yóu)贸易(yì)港(gǎng)金融开放创新(xīn)。

　　中信证券建议，人民币(bì)国际化中应重点(diǎn)增强经济实力，提升外(wài)贸竞争力(lì)；协调(diào)货币与汇率政(zhèng)策，维持币值稳定；坚持审(shěn)慎(shèn)、渐(jiàn)进(jìn)式的金融改革；加强资本账户管(guǎn)控，防止(zhǐ)资产泡沫，并充(chōng)分发挥区域经济和(hé)货币合作。