投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的(de)提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投(tóu几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同)资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间(jiān)来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有业(yè)绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道。

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