公募基金一季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近(jìn)走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受)规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从(走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受cóng)减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可(kě)积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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