美国(guó)债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机(jī)构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的(de)人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义(yì)务，他们(men)将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注目的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国(guó)债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险(xiǎn)货(huò)币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资者在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美(měi)国(guó)政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷(fēn)发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大限前得不(bù)到(dào)解决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他们(men)有可(kě)能(néng)无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低(dī)于本月早些时候触及学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到最(zuì)后(hòu)关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能(néng)被(bèi)延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初(chū)左右到期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警(jǐng)告(gào)的最(zuì)早在6月1日(rì)触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没(méi)学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分有散户交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确(què)实看到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球(qiú)主要储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险。

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