本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从(cóng)事(shì)半(bàn)导体晶圆生(shēng)产代(dài)工服务，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年就(jiù)成长(zhǎng)为(wèi)中国大陆收入第(dì)三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第(dì)三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府(fǔ)根(gēn)据集成电路产业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业(yè)发(fā)展战(zhàn)略，拟引(yǐn)进国际(jì)知名企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划建设。成(chéng)立至(zhì)今，晶(jīng)合(hé)集成已成(chéng)为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此前一直(zhí)大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游面板行(xíng)业需求大(dà)幅(fú)下滑，公司选择了(le)业绩最好的时候上市，此后走下坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大幅(fú)下滑60％，产能大(dà)幅闲(xián)置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学(xué)科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发(fā)展模(mó)式，形成覆盖全国(guó)核心区(qū)域的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能(néng)神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅(lú)脑等疾病(bìng)，也包括(kuò)妇科(kē)、儿(ér)科(kē)、内科(kē)、外科、疼痛、全科(kē)等(děng)疾(jí)病。

　　专(zhuān)科(kē)医院(yuàn)，业(yè)绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的(de)那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小心政策的(de)影响(xiǎng)，个人(rén)感觉比(bǐ)如(rú)几(jǐ)个国(guó)企医院(yuàn)（不论是收入增速(sù)还(hái)是(shì)估(gū)值），不关(guān)注了(le)。

　　三(sān)、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是(shì)一(yī)家拥有高(gāo)精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业化(huà)整体解决方案(àn)能力(lì)的高新(xīn)技术企业。高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头为锂电池(chí)生产涂布(bù)机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料(liào)完成后的下一道(dào)工(gōng)序，是锂电(diàn)池(chí)生产前(qián)段(duàn)工序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼(màn)恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂(lǐ)离(lí)子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业(yè)链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格(gé)大(dà)幅下滑(huá)，且公司只是(shì)生(shēng)产过程(chéng)中很小(xiǎo)的一块市场(chǎng)，天花板非常低，公司未(wèi)来业(yè)绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是(shì)一家专注于功(gōng)率、传感和传输应用领域(yù)，提供(gōng)模拟芯(xīn)片及模块封(fēng)装的代工服务(wù)的制造商。中芯集(jí)成以晶圆代工(gōng)为(wèi)起点，向(xiàng)下延伸到(dào)模组封装，为(wèi)国(guó)内外客(kè)户提供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传(chuán)感(gǎn)和传输等领(lǐng)域的半(bàn)导体产品公司提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客户研发以及(jí)大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际关(guān)联(lián)企业，处于(yú)规模扩张阶(jiē)段，但由于(yú)规模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期(qī)非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头(tóu)了（资本(běn)支(zhī)出高峰在22年(nián)结束），公司(sī)也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下(xià)游需求(qiú)在(zài)23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对的压(yā)力显然(rán)是要比那些已经规模(mó)化(huà)完(wán)成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了(le)，不(bù)太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销(xiāo)售，产品以(yǐ)中高端分散染料(liào)为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加(jiā)工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度(dù)优(yōu)良，用(yòng)途广泛(fàn)。其(qí)中(zhōng)部分终端应用品牌(pái)包(bāo)括：安踏(tà)、李宁、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下(xià)游服(fú)装行业景气度也一般(bān)，不关(guān)注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科(kē)技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于(yú)2003年，自设立以来(lái)，公(gōng)司主(zhǔ)营业(yè)务一直(zhí)聚焦于汽车(chē)行(xíng)业营销与后市场服务领域，为客户(hù)提供(gōng)相(xiāng)关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络(luò)收购后，公司继续(xù)独立经营上述业务(wù)。用友汽(qì)车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽(qì)车行(xíng)业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后(hòu)市场服(fú)务(wù)领域的数智化(huà)解决方案、云(yún)服务、软件及专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车(chē)数(shù)字(zì)化是趋势，且随着(zhe)人(rén)均保有量(liàng)的增长，公司行业前(qián)景不算很差(chà)，但公司自(zì)身技术(shù)含量较低，产(chǎn)品以车企营销(xiāo)系统(tǒng)为主，基本(běn)没什(shén)么研发，都靠(kào)销售，且汽车(chē)行(xíng)业有(yǒu)明(míng)显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事电(diàn)力工程技术服务及地理信息技术(shù)服(fú)务。电力工程技术(shù)服务占(zhàn)主营业务收入比重超过80％，是公司主要收(shōu)入(rù)和利润来(lái)源。电力工程技术服(fú)务(wù)主要(yào)系(xì)为电网企业、工(gōng)商业0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号企业电(diàn)力相(xiāng)关工(gōng)程提供规划(huà)咨询(xún)、设计、工程建设等(děng)服务(wù)。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨(zī)询公司，主要(yào)是(shì)电力工程(chéng)技术服(fú)务(wù)收入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地区的国家电网，本质上是(shì)工程(chéng)类企业，设备施(shī)工业务，所以应收(shōu)款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手机、物(wù)联网(wǎng)等领域提供(gōng)射频前端的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设(shè)计能力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的(de)设计(jì)能力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品(pǐn)系列覆盖的通(tōng)信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提供无线通信射频前(qián)端发射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频(pín)前端芯片模(mó)组公司，下游主要是消(xiāo)费电子(zi)，22年(nián)业(yè)绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大(dà)，主要是大(dà)量研发投入，但高研发下，公司(sī)毛利率极低(dī)，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估值却(què)一(yī)路(lù)上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构(gòu)（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家(jiā)主要从事防(fáng)空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服(fú)务的国家(jiā)级高(gāo)新技术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包(bāo)括雷达及(jí)配(pèi)套装备，重点供应国(guó)内军方客(kè)户和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防空预警雷(léi)达主(zhǔ)要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达(dá)企业(yè)，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽(suī)然(rán)收(shōu)入(rù)增(0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号zēng)长较快(kuài)，但利(lì)润远没有回(huí)到20年，且关联(lián)交易占比越来越高，对(duì)于(yú)这种客户不透(tòu)明度极(jí)高的军工企(qǐ)业，实在(zài)无(wú)法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家(jiā)互(hù)联网数(shù)字化(huà)虚拟商(shāng)品综合(hé)服(fú)务提供商(shāng)，主要为(wèi)移(yí)动互联网相关(guān)场景客户提供移动互联网数(shù)字(zì)化(huà)虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物(wù)联(lián)网相(xiāng)关场景(jǐng)提供物联网(wǎng)流量接入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用等综(zōng)合(hé)解决方案及云终端解决方案，并根据客户(hù)需求提供(gōng)定制化的运营支(zhī)撑服务及(jí)技(jì)术服务。一家(jiā)售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金(jīn)，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联(lián)网卖流量的(de)公(gōng)司(sī)，主要是(shì)卖(mài)视频会员(yuán)和其他通用流量，业(yè)绩过去几年看起来不(bù)错，但公司(sī)现金流(liú)越来越差，且互(hù)联网流(liú)量已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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