金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本(běn)股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的(de)运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了(le)巴(bā)菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴(bā)菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安(ān)国(guó)哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季际宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去的三十(shí)年中，日本经历(lì)了(le)漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的(de)中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际(jì)格(gé)局大变化的(de)背景下，日本经济(jì)的边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力的下(xià)滑趋势(shì)固然不可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业(yè)对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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