财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随(suí)着公(gōng)募基金2023年一季报(bào)披露完(wán)成，多位(wèi)知名基金经理(lǐ)大幅调仓换股的动向(xiàng)和投资方(fāng)向(xiàng)也浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石(shí)油(yóu)，刘(liú)彦春则加仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股(gǔ)份、星环科技(jì)-U，常处于风口浪(làng)尖的葛(gé)兰(lán)，也开始布(bù)局人工智能，加(jiā)仓同(tóng)花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人(rén)工智(zhì)能大行(xíng)其道的首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值的基(jī)金经理仍坚守新(xīn)能(néng)源，如曾(céng)经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成(chéng)了风

　　2023年一(yī)季度，是(shì)人工智(zhì)能的盛典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共舞(wǔ)，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股，可见越来越(yuè)多的(de)基金经理(lǐ)选择(zé)了前者。“不买AI就是(shì)等死(sǐ)，追买AI可能(néng)是找(zhǎo)死，横竖都是死，不(bù)如搏一(yī)把再死，也许富贵(guì)险中求呢”，是行业心(xīn)态的生(shēng)动写照。

　　光大证(zhèng)券(quàn)统计数据(jù)也证明了这一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中的(de)计算机(jī)和(hé)通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏(piān)股基金重(zhòng)仓股在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗的葛兰(lán)在内(nèi)，众多(duō)知名基金(jīn)经理布(bù)局AI。具体(tǐ)来看，中欧(ōu)阿(ā)尔法混(hùn)合一(yī)季(jì)度大手(shǒu)笔新进中芯国际、上海电影，其中前者加(jiā)仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另(lìng)一只(zhǐ)中欧研究精选混(hùn)合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿(ruì)新起点(diǎn)混(hùn)合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股(gǔ)，金山(shān)办公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换(huàn)股中也能看出葛(gé)兰的人工智能投独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义资方向——从AI上游的芯(xīn)片、到算力以及终(zhōng)端的应用(yòng)、办公(gōng)等。

　　窥一斑而(ér)知全豹(bào)，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基金经理加仓(cāng)AI的(de)一个缩影。从各位知名基金(jīn)经(jīng)理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁(liáng)柱”的周蔚(wèi)文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海外大(dà)模型以及相关人工智能(néng)的产业趋势受到市场关注，并很快(kuài)扩散到国内产业界，市场聚焦于上游算力、传输和下游运用，在(zài)经济复苏(sū)相对温和的情(qíng)景下，计算机(jī)、通(tōng)讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓股(gǔ)来看(kàn)，万达电影新入他所管理(lǐ)的中(zhōng)欧新趋势十(shí)大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了立讯(xùn)精(jīng)密、腾(téng)讯控(kòng)股等个股；中欧明睿新常态(tài)则加仓深(shēn)信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)板(bǎn)块带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商证券(quàn)研报称，从(cóng)历史(shǐ)上来看(kàn)，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股公募基金大类行(xíng)业配置比(bǐ)例(lì)一个很重(zhòng)要的临(lín)界(jiè)值，往往预示着某个板(bǎn)块进入过热(rè)阶段。截(jié)至2023年一(yī)季度末，主动偏(piān)股(gǔ)公募基(jī)金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚存安全距离。从这(zhè)点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金(jīn)经(jīng)理并未上车。

　　有人(rén)守候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守(shǒu)新能源，也有一部分试图低位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状(zhuàng)元刘格菘(sōng)。据了解(jiě)，广发基金成长团队对新能源的钟爱业内闻名，最新披露的一季报(bào)中也证实了他们(men)的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当(dāng)年(nián)的冠军基(jī)金广发双(shuāng)擎升级，从其十(shí)大重仓股来(lái)看(kàn)，前五(wǔ)大重仓股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)，均属于新(xīn)能(néng)源概念股。除此之外，他还仍加(jiā)仓了天(tiān)合(hé)光能、荣盛石(shí)化(huà)等个(gè)股，且(qiě)新晋晶科能源为(wèi)十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一(yī)季(jì)报表达了(le)仍对新能(néng)源(yuán)保持信心，“我们对(duì)本产品重点持仓的(de)光伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观(guān)，投(tóu)资中相信基本(běn)面(miàn)优秀和增(zēng)量价值积累的公司。经过调整，行(xíng)业(yè)估值水平(píng)已在历史低(dī)位(wèi)，产业链的变化在市场(chǎng)定(dìng)价中未被充(chōng)分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿(ruì)远成(chéng)长价(jià)值混合前(qián)十大(dà)重仓股分别为中国移(yí)动、宁德(dé)时代、三安(ān)光(guāng)电、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯(xùn)精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金(jīn)增持了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注(zhù)的是(shì)，加仓幅度最多的是光伏龙头通(tōng)威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所(suǒ)管的(de)银华心(xīn)怡混合也(yě)加仓了(le)新能(néng)源，如晶科能(néng)源、锦浪(làng)科技、东方电缆等。他表示，“我们(men)曾经提到了新能源板块(kuài)的(de)一些风险点，这些(xiē)风(fēng)险点在(zài)经过大半(bàn)年的(de)消化后，在(zài)这个估值分位以及股价位置下，我们(men)认为新能源(yuán)板(bǎn)块的风险因(yīn)素(sù)已经充分释放，目前这个(gè)时间段，新(xīn)能源非常具有吸引(yǐn)力(lì)。在一季度我们对于(yú)电(diàn)动车、光(guāng)伏、储能、海风(fēng)的一些标的，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对于人工(gōng)智能，他(tā)认为，“太(tài)阳(yáng)底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热(rè)情(qíng)在某个阶(jiē)段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大(dà)风”之下，并(bìng)没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社记者采访时提(tí)到(dào)，他(tā)曾重(zhòng)点关(guān)注过(guò)TMT板块(kuài)，但(dàn)并(bìng)不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择(zé)会在全市场做(zuò)行(xíng)业(yè)轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看好的行业(yè)，你重仓(cāng)押进去，不确(què)定性来的时(shí)候，无论是基金经理个人还(hái)是(shì)投资者，其实都(dōu)是无法承(chéng)受的(de)。所以，任(rèn)何(hé)一个行业，即使你再看好(hǎo)，也(yě)要控制(zhì)持(chí)有比(bǐ)例，分散风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇一季报表示(shì)暂(zàn)时无法预测其兑现节奏和时(shí)间，短独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义期内也(yě)很难在A股找到明(míng)显的受益标的，就没(méi)有参(cān)与。不过他也认为(wèi)这些股票的(de)估值体(tǐ)系还在合理(lǐ)接(jiē)受范围内(nèi)。

　　极致行(xíng)情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述(shù)分(fēn)析可知，今年一(yī)季(jì)度仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来(lái)走势将如何(hé)？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前(qián)仍维持(chí)TMT为全年市场主线的(de)判断(duàn)，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务(wù)器以(yǐ)及光模块等细分赛道将陆续迎(yíng)来基本面的(de)确(què)认，中微(wēi)观层面上尚有空间，估(gū)值(zhí)修复尚(shàng)未结束，个股上是(shì)找机会的(de)格(gé)局。

　　中金公司研报指出(chū)，年初至今市(shì)场对AI关注度持续高企，上一轮行(xíng)情催化主要集中(zhōng)于大模型的突破进展；而(ér)4月以来(lái)，我们观察到各个领(lǐng)域的应(yīng)用厂(chǎng)商(shāng)正加速AI融(róng)合应用(yòng)产品(pǐn)的研发(fā)和发(fā)布，其中办公场景进展相对较(jiào)快，我们预(yù)计5月之(zhī)后将(jiāng)进(jìn)入AI应用的加速(sù)繁荣阶(jiē)段。我们持续看(kàn)多(duō)AI，并(bìng)在应用、算(suàn)力(lì)、模型三层中建议投(tóu)资者(zhě)优先关注(zhù)独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非也看好相关板(bǎn)块，他认为，2011年之前是周期(qī)的时代，2011年之后(hòu)是消(xiāo)费的(de)时代，但(dàn)未来10年(nián)，最牛(niú)的资(zī)产是(shì)科技(jì)。他坦言，自(zì)己目前(qián)重仓半导体板块。

　　不过(guò)另一部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后续(xù)或有(yǒu)波(bō)动或(huò)调整。

　　中信建投证券策(cè)略首席分(fēn)析师陈(chén)果，在A股二季度投资策略(lüè)会上提到“今(jīn)年大(dà)概率还是一个偏成长风格占优，尤其是很多科技股在过去(qù)几年(nián)其实没有太多的表现。以(yǐ)前我们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太(tài)多表现。今年要推动数字经济(jì)，今年半导体周期要见底，本身今年科技股的机(jī)会是可以期待(dài)的”。

　　不过，他也(yě)提醒道(dào)，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度可能会有一些波动。AI现在还(hái)是(shì)主题投资(zī)阶段不太适合大多数(shù)的投资者，不适(shì)合在(zài)这个位置上去追。”

　　广发(fā)证券研(yán)报中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移(yí)动(dòng)互(hù)联网(wǎng)+”行情(qíng)节(jié)奏，预(yù)计本轮(lún)后续调整(zhěng)时(shí)长与幅度有限(xiàn)。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议(yì)逢低布局有望率先实现(xiàn)业绩兑(duì)现的环节(jié)，即满足“自身产业周期(qī)向上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机(jī)遇”的领域，比如，电子、计(jì)算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义