消费(fèi)复苏的(de)强烈信号下(xià)，美妆市场还没有(yǒu)真正等(děng)来(lái)中国消费者的回归。

　　国际(jì)美妆(zhuāng)巨(jù)头雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布(bù)的(de)2023财年第三财(cái)季业(yè)绩显示，在截至(zhì)3月31日(rì)的三(sān)个(gè)月(yuè)内，集团净销售额同比下滑12％至37.5亿美(měi)元；净利润从上年同期的5.58亿美元(yuán)大跌72％至1.56亿(yì)美元(yuán)。

　　雅诗兰黛将业绩(jì)下滑主要归因于中国(guó)、韩国等亚洲地区(qū)旅游零售恢复缓慢导致库存(cún)高企，在打折清(qīng)理库(kù)存(cún)的同(tóng)时，渠道的补(bǔ)货订单也(yě)有所减少。据管理(lǐ)层透露，本季度全球旅游(yóu)零售有机(jī)销售(shòu)额就下降了(le)45％。

　　这已(yǐ)是雅诗(shī)兰(lán)黛业绩(jì)下(xià)滑的第四个(gè)财季。2023财年(nián)前三财季，雅诗兰黛(dài)净销售(shòu)额同(tóng)比下降(jiàng)13％至123.01亿美(měi)元；净利(lì)润同(tóng)比下降(jiàng)55％至10.39亿美元。旅游零售的问题(tí)首当其冲。

　　这(zhè)一(yī)局面(miàn)不会很快扭转。该集团首席(xí)执行官Fabrizio Freda在财报(bào)交(jiāo)流会上(shàng)表(biǎo)示，“亚洲旅游(yóu)零(líng)售业的复(fù)苏比我(wǒ)们预期(qī)的更不稳(wěn)定，其他(tā)地区更(gèng)加缓慢，第四财季的不利因素比我们(men)2月份(fèn)预期的要大得多(duō)。”

　　雅诗(shī)兰黛不得不再次(cì)下调全财年(nián)业(yè)绩预期。据(jù)预(yù)计，2023财年雅(yǎ)诗兰黛集团净销售额(é)同比下(xià)降(jiàng)10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也终(zhōng)于失(shī)去耐性(xìng)。业绩发布当(dāng)日，雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)股价破纪录地暴(bào)跌(diē)超(chāo)21％，直接从245美元/股左右(yòu)跌破(pò)200美元/股。截至5月5日(rì)收盘，雅诗兰黛股价(jià)回升至203.54美(měi)元/股，市值为727.5亿美元。但和年初相比(bǐ)，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅游零售(shòu)，零售商却在清库存

　　作(zuò)为跨国美(měi)妆企业的重(zhòng)要渠道，雅诗兰黛在旅游零(líng)售已深耕超30年。如今被“控诉(sù)”的旅游(yóu)零售渠(qú)道，曾以(yǐ)高(gāo)速增长(zhǎng)的态势让公司引以为傲。

　　据媒(méi)体报道，雅诗(shī)兰黛通过该渠道每年触及超过30亿消费(fèi)者。雅诗兰黛集团(tuán)总裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表(biǎo)示，旅(lǚ)游零售推动雅诗兰黛在过去十年(nián)中实现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集团方面透(tòu)露，基于过去几(jǐ)年海南旅游零(líng)售(shòu)快速增(zēng)长(zhǎng)，去(qù)年7月在(zài)海南发生新冠疫(yì)情时，集团(tuán)与零售商均(jūn)对(duì)疫(yì)后的(de)市场(chǎng)恢(huī)复信(xìn)心(xīn)十(shí)足，采购了(le)大量产(chǎn)品。但此(cǐ)后因恢复不及预期，导致该渠(qú)道(dào)库存(cún)高(gāo)企，零售(shòu)商(shāng张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛)目前仍(réng)在一边清理库存(cún)，一(yī)边减(jiǎn)少(shǎo)采购量，最(zuì)终导致业绩(jì)问题。

　　旅游零售渠道何以撼动整个集团业绩？从(cóng)全球旅游零售业(yè)务来(lái)看，2004财(cái)年，雅诗兰黛的旅(lǚ)游零售业务销售额约占全年销售额的6％，到2021财(cái)年该业务销(xiāo)售额(é)占(zhàn)比达到28％，超过(guò)集团销售(shòu)额(é)的1/4。且旅游零(líng)售渠道在雅诗兰(lán)黛集(jí)团的(de)护肤、彩(cǎi)妆、香水和护发(fā)等整个品类渠(qú)道中(zhōng)市场份额(é)领先。

　　随着海南离(lí)岛免税在疫(yì)情期(qī)间快速发展，中(zhōng)国旅游零(líng)售市场对于雅诗兰黛集团(tuán)更是举足轻重。2022财年报(bào)告指出，集团最(zuì)大的客(kè)户就是在中(zhōng)国旅(lǚ)游零售渠(qú)道中(zhōng)销售产品。正因为如此，海南旅游(yóu)零售渠(qú)道(dào)的张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛疲软就(jiù)直(zhí)接导致了在(zài)第三财季，雅诗兰黛护肤品(pǐn)类净销售额从2022财年的(de)23.95亿美元暴跌(diē)17％至2023财年的19.22亿美元。海(hǎi)蓝之谜、雅诗兰(lán)黛(dài)、Dr.Jart+品牌的净销售额均有所下(xià)滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛(dài)在(zài)交流会上提及，过去半年里虽然海南旅游客流在增加，但(dàn)是该市(shì)场的美妆(zhuāng)消(xiāo)费转(zhuǎn)化(huà)却(què)远不及预期。此外时代财经(jīng)注意(yì)到(dào)，雅诗(shī)兰黛旅(lǚ)游零售渠道商品的“地(dì)板价(jià)”一直以(yǐ)来被不少消费者诟(gòu)病。

　　过去两年里，韩国、日本免(miǎn)税渠道的大量商品通(tōng)过保税仓形式流入中国市场，在库存饱(bǎo)和、直播、离岛免税等多方因(yīn)素带动下(xià)，各(gè)渠道竞争激烈，许(xǔ)多明星产(chǎn)品在市场(chǎng)上价格“击穿(chuān)地板”。雅诗兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛与倩(qiàn)碧(bì)就是其(qí)中典型(xíng)。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛(dài)集(jí)团(tuán)旅游零售(shòu)业务内(nèi)部的控制度和话(huà)语权提出质疑。今年初，雅诗兰黛等国(guó)际(jì)美妆(zhuāng)纷纷(fēn)提升售价，同时(shí)伴(bàn)随的还有旅(lǚ)游零(líng)售渠(qú)道的折扣收缩，这从一定程度(dù)上也阻碍(ài)了消(xiāo)费者“剁(duò)手(shǒu)”。

　　代工(gōng)订单缩(suō)减(jiǎn)，美妆市(shì)场尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛(dài)集团(tuán)的困境也并非(fēi)个例。今年(nián)以来，其他美妆(zhuāng)集团也没有等到中(zhōng)国消费者如预期那(nà)般回归(guī)。

　　截至3月31日，宝洁在中(zhōng)国最新财季有机销售额同比增长2％，但旗下(xià)王牌化妆品牌SK-II因游(yóu)客(kè)未大规模回归而在旅(lǚ)游零(líng)售渠道的销售额有所(suǒ)下降。

　　“想到惨(cǎn)，没想到这么惨。”一位国际(jì)美妆品牌内(nèi)部(bù)人士对时代财经(jīng)形(xíng)容今年以来的市(shì)场(chǎng)情况。另据多(duō)位美妆行业人士透露，今张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛年一季度品牌销售(shòu)平平，美(měi)妆消费复苏不及预(yù)期(qī)也成为(wèi)共识。“经济大环境不好，化妆品成为可以缩(suō)减的支出。”有人(rén)如是解(jiě)释。

　　欧莱(lái)雅集团也在最(zuì)新财季指出，中国(guó)所(suǒ)在的北亚(yà)市场在集(jí)团增(zēng)速垫底，仅1.9％。公司管理层直言，线下的(de)客(kè)流(liú)回来了，但销售尚未复苏。而本(běn)土头部美妆公司贝泰妮在今(jīn)年一季度营收和净利润增速均显(xiǎn)著放缓。

　　这(zhè)亦导致了上游(yóu)代工厂的订单缩减。一位国际美(měi)妆巨(jù)头代(dài)工厂内(nèi)部人士表示，“比去年好，但生意没有预期(qī)的那么乐观。”而这个差距主要(yào)反映在订单数量上(shàng)。

　　值得关(guān)注的(de)是，在今年一(yī)季度，曾在疫情三年依托(tuō)直播而(ér)猛增的线上销售彻底“哑火”。

　　据华福证券(quàn)研报(bào)，今年1-3月淘(táo)系销售(shòu)口径(jìng)显示，欧(ōu)莱雅集团旗下(xià)兰(lán)蔻，雅(yǎ)诗兰黛集团旗(qí)下雅诗兰(lán)黛、海蓝(lán)之谜，宝洁(jié)旗(qí)下SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量均同比录(lù)得(dé)双位数下滑，其中雅(yǎ)诗兰(lán)黛GMV下滑(huá)超30％，销售(shòu)量下滑26.2％。本(běn)土品牌方面(miàn)，华(huá)熙(xī)生物的(de)润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海(hǎi)家化的玉泽、佰草集，水羊股(gǔ)份(fèn)御(yù)泥坊等都(dōu)没(méi)能逃脱(tuō)GMV大幅下(xià)滑的命(mìng)运。

　　图片(piàn)来源：华福证(zhèng)券

　　在(zài)某(mǒu)国际(jì)美妆集团(tuán)电(diàn)商部门工作的歪歪（化(huà)名）对时(shí)代(dài)财(cái)经透露，业绩增(zēng)长贡献(xiàn)多来(lái)源于几个头部品(pǐn)牌，“因为前(qián)几年直播美妆腾飞(fēi)，品牌(pái)目标原本高得离谱，高(gāo)得我都想摆烂(làn)了(le)。我们品牌去(qù)年（销(xiāo)售）比前年涨60％，但今年的全年(nián)目(mù)标比去(qù)年(nián)实际达成(chéng)同比(bǐ)下降10％。集团还有一些(xiē)品牌也(yě)在(zài)降标。”

　　她还指出，因(yīn)为(wèi)销售疲软，今年以(yǐ)来品牌的(de)各项费用均有缩减，“下调的费用有推广费(fèi)、活动费、赠品(pǐn)费，以及(jí)参与(yǔ)电商(shāng)平(píng)台满减活动时减下来的差价。”

　　小(xiǎo)品牌的日子似乎更难。据一名纯(chún)净美妆品牌市(shì)场人员透(tòu)露(lù)，“一季度销售目标倒是完成了，但是现在品牌方(fāng)都发猛力，竞争激烈，消(xiāo)费者要求也(yě)变高了。我们(men)线上的投放费(fèi)用几乎是从(cóng)1到0，去年计划还做了明星(xīng)投放、达人投(tóu)放，今年(nián)本来有计(jì)划，但现(xiàn)在(zài)全部停止了(le)。公司架构还在调(diào)整。”

　　美妆市场何时(shí)真(zhēn)正回暖？目前鲜少有人(rén)能给(gěi)出(chū)明确(què)答案，“静观其变”成(chéng)了不少业(yè)内人士对当(dāng)下市场的判(pàn)断。年(nián)初的各公司的涨价策略显然未能解(jiě)决(jué)根本问题，与(yǔ)此同时(shí)有(yǒu)公司毅然选择加码供应链投(tóu)资，以缩(suō)短(duǎn)市场反(fǎn)应周(zhōu)期；有公(gōng)司选择(zé)收购潜力品牌，创造增长引擎；还有公(gōng)司则重(zhòng)押线下专柜，深入低(dī)线城(chéng)市抢占市场份额。

　　疫(yì)情政策调整后，消(xiāo)费者(zhě)们首(shǒu)先奔向餐(cān)饮、旅游等典型(xíng)的(de)线(xiàn)下消费场景，而美妆(zhuāng)领(lǐng)域似乎无法享受到(dào)这场消费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛