本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中(zhōng)。目前(qián)，第2世界上性功能最强的国家是哪个国家批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)、工(gōng)银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金和万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过(guò)随着(zhe)公募(mù)基金加速布局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问题有望持续改善；同时(shí)，当前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发(fā)基(jī)金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数(shù)，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即可成立(lì)，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基(jī)金(jīn)产品成功获批，工(gōng)银瑞信(xìn)基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公(gōng)募基(jī)金公司拿到批文。除博时基金外，万(wàn)家基(jī)金(jīn)的(de)北(běi)证50指数产品也是(shì)以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金(jīn)旗(qí)下产品(pǐn)正在发(fā)行外，其余3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金(jīn)于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户(hù)有效(xiào)认购，募(mù)集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式(shì)成(chéng)立(lì)，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指(zhǐ)数的(de)投资价值，万家北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于其(qí)他上市板块(kuài)中业务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值(zhí)提(tí)升空间(jiān)。随着市场流(liú)动性(xìng)的增强和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩和估(gū)值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北(běi)证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日(rì)，这8只产品年(nián)内(nèi)回(huí)报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来(lái)收益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又(yòu)开(kāi)始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现(xiàn)，除红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内(nèi)的(de)30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数(shù)推出(chū)后，多(duō)个(gè)指数基金相继成(chéng)立(lì)，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动(dòng)性(xìng)有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优(yōu)质企业的估(gū)值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日世界上性功能最强的国家是哪个国家，北(běi)交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面(miàn)达99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利(lì)润(rùn)达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司连续三年(nián)实(shí)现利润正增长。北交(jiāo)所上(shàng)市公司业绩正持(chí)续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北交(jiāo)所两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)年内收(shōu)益为负外(wài)，其余9只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)北交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开(kāi)年内回报最(zuì)高(gāo)，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长线资金(jīn)布局(jú)良(liáng)机

　　对于北交所投(tóu)资价值(zhí)，多位业内人士认为，当(dāng)前北(běi)交(jiāo)所优质(zhì)公(gōng)司(sī)被显著低估，不过正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇(yǒng)直(zhí)言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其(qí)发(fā)展(zhǎn)的依然是市场本(běn)身(shēn)较(jiào)差(chà)的(de)流(liú)动性问题(tí)，市场制(zhì)度性差异导致其(qí)与沪深市场相比，可(kě)比(bǐ)公司估(gū)值表现差异较(jiào)大。除了继(jì)续(xù)降低投资(zī)者门槛、扩(kuò)大(dà)优(yōu)质上市企业(yè)数(shù)量(liàng)外，后(hòu)续北交所市(shì)场有必(bì)要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃(yuè)市(shì)场(chǎng)交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提(tí)升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过(guò)，从另(lìng)外一个角度(dù)上(shàng)讲，目前的(de)北交所优质公(gōng)司被显著低(dī)估，也是长(zhǎng)线资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当前的位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续(xù)表现充满信心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是(shì)北交所(suǒ)公司目前估值已经非(fēi)常便宜(yí)，他们测算前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们发(fā)现很(hěn)多北交(jiāo)所公司今年以来依然延续了较(jiào)快(kuài)的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的，业绩的持(chí)续(xù)增(zēng)长进一(yī)步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去(qù)年四季度以(yǐ)来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策(cè)利好，包括发(fā)布《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易(yì)业务细(xì)则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易业(yè)务指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)将纳入中证、国证跨市(shì)场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等政策(cè)的密集发布，可以说对这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可能(néng)由于供给增加对(duì)整个市(shì)场的流(liú)动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发(fā)展的基石(shí)，这使(shǐ)得他们(men)选择(zé)优质中小专精(jīng)特新企业的难度是(shì)相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作为新兴的股票交易市(shì)场(chǎng)，目前(qián)仍处(chù)于初创期，上市股票数量还不够多(duō)，市场关注(zhù)度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)相较于沪(hù)深交易所明显低(dī)估(gū)。随(suí)着(zhe)宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之(zhī)一(yī)，或有望随着北交所改革的不断(duàn)推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新次(cì)新股及北证50中高(gāo)权重(zhòng)、低估值公司获增持(chí)较(jiào)多。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多(duō)个(gè)被低(dī)估标的，未来随(suí)着北交所(suǒ)改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高权(quán)重(zhòng)、低估值(zhí)的(de)公司获(huò)得重估(gū)可能性较大。

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