为了让(r绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思àng)自(zì)己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得(dé)的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利(lì)的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一(yī)，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资(zī)金后(hòu)部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的(de)合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其(qí)代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过二(èr)级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是(shì)操(cāo)纵股(gǔ)价，并非(fēi)合(hé)法理(lǐ)财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后(hòu)续(xù)的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息披(pī)露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市(shì)时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续(xù)由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银行(xíng)账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上市公司(sī)上述持(chí)股情(qíng)况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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