北京时间5月7日，备受关(guān)注的巴(bā)菲(fēi)特股东大会在奥马哈如期落下帷(wéi)幕，93岁的(de)巴菲(fēi)特(tè)和他的(de)老搭档芒格(gé)在5个半小(xiǎo)时(shí)的(de)提问环(huán)节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的(de)投资者。“来自中国的投资者是最多的(de)，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基金首席基(jī)金学家(jiā)杨德龙(lóng)如此分(fēn)享自己在股东大(dà)会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴菲特都会谈(tán)到中国经(jīng)济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国(guó)都(dōu)具有竞(jìng)争力(lì)，都能(néng)达成(chéng)繁荣发展的(de)前景。中国将会成(chéng)为更好的(de)国家，美国也可以如(rú)此(cǐ)。”巴菲特说(shuō)道(dào)。此(cǐ)前(qián)，他也曾多次公开(kāi)表(biǎo)示十分看(kàn)好(hǎo)中国市(shì)场。

　　巴菲(fēi)特(tè)也曾围(wéi)绕(rào)中国(guó)公司进行过投(tóu)资(zī)部署，不过投(tóu)资对象均为中国(guó)公司的H股。根据公开资(zī)料，巴菲(fēi)特曾曾投资(zī)中国(guó)石(shí)油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到(dào)了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东大会上(shàng)，作为董事长的芒格(gé)也曾(céng)表示，“投资人去投(tóu)资(zī)中国(guó)是没有问题的。相较(jiào)于投资(zī)美国(guó)而言，投(tóu)资(zī)中国可以让(ràng)你用便宜的(de)价格买(mǎi)到一些(xiē)更好的公(gōng)司，而这即(jí)便(biàn)有一些(xiē)不确定(dìng)因素(sù)的十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思影响，也(yě)是值得的(de)。”

　　那么(me)，按照巴菲特(tè)的(de)投资标准，A股(gǔ)哪些股(gǔ)票可能会得到他(tā)的青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提(tí)出的“净资(zī)产收益率(lǜ)不低(dī)于20％而且能(néng)稳定增长”的最低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家(jiā)上市公司进(jìn)行了梳(shū)理(lǐ)，选出了相对符合巴菲(fēi)特投(tóu)资(zī)逻辑的(de)18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍(réng)占(zhàn)据三分之一，其中酒企表现尤(yóu)为(wè十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思i)出色；而(ér)从近3年(nián)的净资产(chǎn)收益率来看(kàn)，医(yī)疗行业无(wú)疑(yí)是“最大(dà)赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选股，时代财经首先(xiān)考(kǎo)虑净资产收益率指标，且出于对公(gōng)司的价值判断(duàn)而不(bù)是价格判断(duàn)，选择的是加权平均(jūn)（年(nián)化）净资(zī)产(chǎn)收(shōu)益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标(biāo)达到巴菲特(tè)“20％”标(biāo)准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过(guò)去3年的净资(zī)产收益率来看，排名第一(yī)的(de)分别为博拓(tuò)生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭(xù)生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时代财经参(cān)考了上市公司最新(xīn)（截十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思至(zhì)5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所属行业算术(shù)平(píng)均值进行对比，又从100家(jiā)公司(sī)中挑选(xuǎn)出(chū)了估值相对(duì)行业平均值(zhí)偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特的持仓变(biàn)动发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱(ài)快(kuài)消领域，同时也(yě)在(zài)重金(jīn)押注能(néng)源(yuán)领域，如(rú)西(xī)方石(shí)油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多(duō)次减仓银(yín)行(xíng)股，包括2006年(nián)入手的合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别(bié)减持约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清(qīng)仓(cāng)持有33年的百年老行——富国银行(xíng)。但巴菲(fēi)特对金融领(lǐng)域(yù)的持仓仍有一(yī)定比重。

　　因而，时代(dài)财经(jīng)又进(jìn)行了行(xíng)业筛选(xuǎn)，还(hái)对海天味业(yè)等这(zhè)类之前商品信誉(yù)受过不良影(yǐng)响的公(gōng)司(sī)进行了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符合(hé)巴(bā)菲特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官(guān)网。时代财经制(zhì)图

　　如上表所示，这18家公(gōng)司涉及吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其(qí)中饮(yǐn)料行业约有5家，占比近(jìn)三分之(zhī)一。而(ér)在近五年内，酒企(qǐ)表(biǎo)现出(chū)色，净(jìng)利润(rùn)复(fù)合年(nián)增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最(zuì)亮(liàng)眼，5年净(jìng)利润复合年增(zēng)长率(lǜ)高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星家(jiā)电潜力大(dà)

　　实(shí)际上(shàng)，在A股市场上(shàng)，有不少行(xíng)业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正(zhèng)，达到巴菲特关注的最低(dī)标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些(xiē)企(qǐ)业的TTM高于其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要(yào)等待(dài)入场时机(jī)。

　　时代财经(jīng)筛选出的18家(jiā)公司中(zhōng)，家用电(diàn)器行(xíng)业(yè)公司上(shàng)榜不(bù)少。其中，有(yǒu)专做(zuò)厨卫电器的(de)浙江美(měi)大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三(sān)家企业的5年净利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)表现略显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈(yíng)率(lǜ)之差来看，差距(jù)最大(dà)的是主营集成电路设(shè)计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍。而(ér)差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业(yè)最(zuì)新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股价均有(yǒu)上涨。其中(zhōng)，区(qū)间涨幅(fú)前(qián)三名仍是酒企，分别(bié)是(shì)重(zhòng)庆(qìng)啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代(dài)财经也曾筛选出相对符合巴菲特投资(zī)逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼(bǐ)时便(biàn)已上榜(bǎng)。

　　而上述(shù)两家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅分(fēn)别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的(de)-0.35％。

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