看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再(zài)度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第二(èr)周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能(néng)源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这(z特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比hè)是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第(dì)二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多(duō)次加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际(jì)机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不(bù)多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明(míng)确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史(shǐ)同期最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的(de)播(bō)种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的(de)低库存(cún)、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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