3月份，全(quán)国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于(yú)市场预期(qī)，同时(shí)信贷(dài)投(tóu)放保持较(jiào)快增(zēng)长。货币信(xìn)贷较(jiào)快增长与物价回落并存(cún)，引发了(le)中国经济是否进入(rù)通缩的(de)议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念。国(汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市guó)际(jì)上通常(cháng)认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价(jià)水平在一段时(shí)间内持续(xù)下(xià)降，同时伴随(suí)着货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体物价紧缩(suō)而非局(jú)部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段(duàn)时间负增(zēng)长，三是(shì)伴随货(huò)币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季(jì)度(dù)经(jīng)济运行表现，当(dāng)前中国(guó)经(jīng)济显然并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特(tè)征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年(nián)我国加强重要民生商品(pǐn)和(hé)大宗商品保供稳(wěn)价，物价(jià)总(zǒng)水平持续(xù)平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看(kàn)，1月(yuè)份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化调整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节(jié)性回落，加(jiā)之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能(néng)源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来新(xīn)高(gāo)；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国经济开局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循环(huán)加快畅通，市(shì)场预期明显(xiǎn)改善(shàn)。二(èr)季度经济(jì)增(zēng)速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势(shì)。近期，多(duō)个国(guó)际机构纷纷(fēn)上(shàng)调对中(zhōng)国经济增速(sù)的(de)预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对(duì)较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费(fèi)需(xū)求(qiú)有望进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均(jūn)值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中长期看，我(wǒ)国经济(jì)总供(gōng)求基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳(wěn)定，不(bù)存(cún)在长期通(tōng)缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不(bù)足(zú)仍是(shì)经(jīng)济运行(xíng)面临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了人们(men)对经济复苏动(dòng)力和(hé)强度的关(guān)切，需引起(qǐ)高度重视(shì)。当务(wù)之急，要继续科(kē)学(xué)精(jīng)准实施宏(hóng)观(guān)政策，把实施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构性改革(gé)有机结(jié)合起来，在稳定就(jiù)业和汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市提高居民收(shōu)入上下更大功(gōng)夫，提振(zhèn)市场信心和发(fā)展(zhǎn)预期，推动经济运行持续好转。

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