五一(yī)长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并(bìng)不(bù)平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机(jī)构已接(jiē)管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下(xià)的(de)银行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银行。此前我们多(duō)次强调，美国(guó)银行业危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美国(guó)政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆(bǎi)及(jí)可能(néng)出(chū)现的债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的可能(néng)性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限问题上(shàng)分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次(cì)债务违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债(zhài)务违约(yuē)就(jiù)只是时(shí)间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的(de)实时全球经济数(shù)据可(kě)能比任何人(rén)都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经出(chū)现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债成本(b凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音ěn)上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是(shì)大级别(bié)的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是(shì)历史性的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权(quán)限的投资(zī)者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经(jīng)触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自(zì)去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到(dào)不了(le)，但也不会(huì)距离太(tài)远，最终极(jí)目(mù)标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已经很久(jiǔ)了(le)，金融危(wēi)机(jī)本(běn)轮早就(jiù)该(gāi)爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会(huì)来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的(de)危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是(shì)对全(quán)球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的(de)金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直(zhí)没有出(chū)现，每(měi)当你认(rèn)为(wèi)它(tā)要(yào)出现(xiàn)的时候(hòu)，最(zuì)终却(què)发现它还(hái)是没有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论如(rú)何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机(jī)一定会(huì)爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一(yī)个一(yī)个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子(zi)归来(lái)，想着他们都会(huì)回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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