5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂(guà)牌的江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交易终止，而此(cǐ)前约定(dìng)的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不(bù)过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃(líng)重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过(guò)，此(cǐ)次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定(dìng)时间完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾披露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过山西省产权交易市(shì)场公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌方(fāng)式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对(duì)接盘(pán)方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生产销(xiāo)售(shòu)重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权出(chū)售征集到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规则支(zhī)付(fù)了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就(jiù)出售交易股权签署(shǔ)了《关(guān)于(yú)江铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权转让协(xié)议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国(guó)资(zī)管理有(yǒu)权单位(wèi)的批准，但由于交易所需(xū)的政(zhèng)府审批事项未能在(zài)约定的时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍(réng)以失败(bài)告终。需要提(tí)及(jí)的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江铃重(zhòng)汽前身(shēn)是山西省汽车工(gōng)业(yè)集团。作为一家(jiā)老牌国营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组装生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被重组。中国(guó)兵器装备集团及(jí)中国(guó)长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名(míng)为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入(rù)重卡领域的(de)意(yì)图是实(shí)现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最(zuì)终将建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足(zú)，经营状况(kuàng)并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等(děng)头部企业(yè)的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年(nián)财报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽(qì)车(chē)重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资(zī)。这(zhè)一(yī)举动的主(zhǔ)要目的是降低(dī)江铃(líng)重汽的资产负(fù)债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投资(zī)进入(rù)，利于(yú)江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的际上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近年来(lái)日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的政府扶持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归母净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现(xiàn)金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重汽(qì)这一(yī)“包(bāo)袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和(hé)设备维(wéi)护等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍将(jiāng)继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面称。

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