今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机(jī)构的选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是(shì)基(jī)金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每年(nián)要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面>

　　编辑：舰长(zhǎng)

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