为了(le)让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了(le)一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义看，究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的(de)行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联合(hé)他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金(jīn)后部分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易(yì)行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环(huán)环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过(guò)二(èr)级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何(hé)德(dé)平(píng)知悉并(bìng)参与了本(běn)案行为；上述行为的(de)实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星”股价的(de)意(yì)图(tú)和目(mù)标，共同商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛(máo)明(míng)土知(zhī)道蒋维(wéi)和(hé)上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认(rèn)定(dìng)及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义(gāi)部(bù)分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一(yī)，海得(dé)泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不(bù)知情，没(méi)有(yǒu)主观过(guò)错(cuò)，不(bù)应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美(měi)星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具有事(shì)实和(hé)法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定：就信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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