大家好，简单看(kàn)一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截(jié)至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续(xù)约28个(gè)交(jiāo)易日(rì)，在此期(qī)间新(xīn)能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的改(gǎi)善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放(fàng)特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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