全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只(逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略(lüè)基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证(zhèng)券。逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的(de)前十大(dà)重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大(dà)持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股(gǔ)，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减持的(de)标的相对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎn逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的g)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全(quán)球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的(de)推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策(cè)指引的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券(quàn)收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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