北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交所步(bù)伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存(cún)量产品也加(jiā)大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更(gèng)有新基金密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募(mù)基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心(xīn)质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多(duō)只次(cì)新基金公告(gào)可(kě)投资于北京证券交(jiāo)易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布(bù)公告称(chēng)，北交所上市股票(piào)是国(guó)内(nèi)依法(fǎ)发行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增(zēng)基(jī)金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面(miàn)表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国内(nèi)最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公(gōng)募参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持(chí)续增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动资(zī)金的(de)加入使得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的(de)良好(hǎo)表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北(běi)交所，自然(rán)也引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现在北(běi)交所公(gōng)司前十大(dà)股东名单中；北交所较大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交所的(de)持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的(de)改(gǎi)善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投资(zī)比例(lì)、策略上也存在(zài)差异，但未来会加(jiā)大对北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新基(jī)金(jīn)投资(zī)将(jiāng)深入细分(fēn)产业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确(què)定性(xìng)强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板(bǎn)上(shàng)一些成(chéng)长赛道(dào)的公(gōng)司估(gū)值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行映射，选择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司(sī)进行(xíng)投资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和(hé)风(fēng)险分(fēn)散，降低中小企业经营(yíng)波(bō)动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也(yě)称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机(jī)发行更(gèng)多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基(jī)金(jīn)产品，另一(yī)方面，不(bù)排(pái)除将存量基金产品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市(shì)值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年(nián)底(dǐ)，全市场(chǎng)公募(mù)基金持(chí)有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达(dá)到(dào)历(lì)史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投(tóu)资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初(chū)期上市(shì)公司中，与新能源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规(guī)模也相(xiāng)对更(gèng)小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比较看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受到的关注度可(kě)能不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司(sī)，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价(jià)值(zhí)不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的(de)空间，当(dāng)前(qián)配置的(de)性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重(zh三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口òng)点关注具(jù)有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的东风和企业(yè)自(zì)身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当(dāng)体量的(de)企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资(zī)者带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细(xì)分(fēn)而(ér)言，我们(men)更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生(shēng)物等(děng)三(sān)个领域(yù)。”

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