公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的(de)发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊目标(biāo)，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理的规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊color: #ff0000; line-height: 24px;'>网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊)好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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