财联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期(qī)监管部(bù)门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差(chà)损，要求(qiú)新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制(zh三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口ì)节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联(lián)社记(jì)者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各(gè)险企基本(běn)就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的(de)调(diào)整方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内(nèi)人士对财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受(shòu)影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险(xiǎn)企(qǐ)资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回(huí)落(luò)，股票和(hé)基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产(chǎn)配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时(sh三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口í)，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大、对投资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类(lèi)型调整评(píng)估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企(qǐ)已就降低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利(lì)率跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司(sī)分红(hóng)险占比提(tí)升，有望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负(fù)债成本(běn)压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了(le)和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利(lì)差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率(lǜ)调(diào)整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调(diào)整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国(guó)长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面清(qīng)单(dān)、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估(gū)利(lì)率等降低负债(zhài)端成本(běn)。

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