北交所开市至今一年半，公募(mù)基(jī)金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品(pǐn)也加(jiā)大(dà)北(běi)交所布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个(gè)月等(děng)十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投(tóu)资于北京证券交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基金公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标(biāo)、投(tóu)资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金(jīn)可参与北交(jiāo)所股(gǔ)票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符合(hé)基金合同(tóng)的(de)有关规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人(rén)士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以(yǐ)密集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司(sī)是(shì)除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当(dāng)前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数(shù)量和持(chí)股总量的(de)角度(dù)来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市(shì)公司数量(liàng)、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动(dòng)资(zī)金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关注到(dào)北交所，自(zì)然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北(běi)交(jiāo)所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性(xìng愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析)以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只公募(mù)基金产品出现在(zài)北交所公司前(qián)十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模(mó)公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次新基金在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市(shì)场流动性的改善和(hé)创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大(dà)对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交(jiāo)所的(de)战(zhàn)略定位和上市(shì)公(gōng)司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的(de)研(yán)究(jiū)，挖(wā)掘市(shì)场前景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确(què)定(dìng)性(xìng)强的(de)个(gè)股机会。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显著偏低的(de)公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对北交所股票的(de)研(yán)究(jiū)深度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募(mù)投资(zī)北(běi)交所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年(nián)下(xià)半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析带动投资北(běi)交(jiāo)所市值有所(suǒ)回(huí)落(luò)。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看(kàn)，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深(shēn)证的大(dà)多数公司(sī)而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的(de)成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体还(hái)是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的强度上(shàng)、成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可(kě)能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期(qī)视(shì)角看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度(dù)的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投资(zī)价(jià)值不断明确，以及场(chǎng)内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的(de)资金流入(rù)。北证50指数(shù)估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复的(de)空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关(guān)注具有高(gāo)成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益(yì)可能(néng)聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策(cè)支(zhī)持的(de)东风和(hé)企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医药(yào)生物(wù)等三个(gè)领(lǐng)域。”

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