美东时间(jiān)周三，美联储发(fā)布(bù)的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本月的(de)会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必(bì)要(yào)进一步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济(jì)发展与他们目前的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的(de)必(bì)要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的(de)进程可(kě)能会(huì)继续缓(huǎn)慢(màn)得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所有这(zhè)些都将支持(chí)正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再(zài)平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证(zhèng)明结束(shù)加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次(cì)加(jiā北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行(xíng)业的压(yā)力，官(guān)员(yuán)们透(tòu)露未来(lái)的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示(shì)不确定(dìng)，在(zài)这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接下来该央(yāng)行(xíng)大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息(xī)的可能性(xìng)，或(huò)者已经排除了(le)进(jìn)一步提高(gāo)利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃(wò)勒(lēi)表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决(jué)定(dìng)继(jì)续调高利(lì)率或是维(wéi)持利率不变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次(cì)，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于(yú)这样一种假设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加(jiā)息问题(tí)上的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再(zài)次加息，但(dàn)这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即(jí)他(tā)们现在对(duì)进一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对(duì)此(cǐ)专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流(liú)动(dòng)性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美(měi)联储重申了(le)这一(yī)观点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止(zhǐ)。尽(jǐn)管(guǎn)地区(qū)性银行的股价在此(cǐ)期间(jiān)进一(yī)步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次加剧(jù)的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调(diào)，美联储应随时准(zhǔn)备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国(guó)会谈(tán)判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进(jìn)展(zhǎn)。美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付(fù)联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题(tí)材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一(yī)财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算(suàn)平台(tái)和北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎ北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日n)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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