金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然(rán)之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这次(cì)有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得日本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付(fù)不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本(běn)市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在股(gǔ)东大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮(pào)的(de)角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独(dú)特理解的(de)巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的(de珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄)变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发(fā)展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待(dài)出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了(le)被低估(gū)的日(rì)本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩(jì)证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日(rì)本(běn)监管层的助推也(yě)是(shì)一股不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。日(rì)本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能(néng)力(lì)的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券交(jiāo)易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上市公司(sī)提(tí)高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日(r珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄ì)本(běn)股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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