3月份，全(quán)国(guó)居民消费价(jià)格(gé)指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场预期(qī)，同时信贷投(tóu)放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快(kuài)增长与物价回落并存(cún)，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是(shì)否进入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国(guó)际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特(tè)点：一(yī)是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时(shí)间(jiān)负增长，三是伴随(suí)货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国(guó)经济显然并不符(fú)合通缩的典型(xíng)特征，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩(suō)是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和大(dà)宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物价总水(shuǐ)平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜明(míng)反差。 今年(nián)一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应充足，2月(yuè)份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物价总(zǒng)水平并(bìng)未出现持续而全面的(de)下(xià)降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速(sù)创7年(nián)来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经济开(kāi饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思)局良好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需(xū)求(qiú)企稳回升，经济循环(huán)加快畅通，市场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季度(dù)经济增(zēng)速(sù)可能比一季度明显加快，全年(nián)经(jīng)济增长有望(wàng)呈现饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思逐(zhú)步回(huí)升态势(shì)。近期(qī)，多个国际机构纷纷(fēn)上调对中国(guó)经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增长饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济(jì)运行持续好转，与通(tōng)缩(suō)有(yǒu)明(míng)显区别。 随着金融支持效果(guǒ)进一步显现，消费需求有望进(jìn)一步(bù)回暖(nuǎn)，下(xià)半年物价涨幅可(kě)能逐步(bù)回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我(wǒ)国经济总供求基(jī)本平衡，货币(bì)条件(jiàn)合理(lǐ)适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的基(jī)础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复(fù)苏阶段，总(zǒng)需求不足(zú)仍是经济运行(xíng)面临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的(de)担(dān)忧(yōu)情绪一定程度上反映了人们对经济复(fù)苏(sū)动力和强度(dù)的关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大(dà)内需(xū)战略同(tóng)深(shēn)化(huà)供给侧结构性改革有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下更大功(gōng)夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期(qī)，推动经济(jì)运行持续(xù)好转。

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