芦(lú)哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联(lián)系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素拆(chāi)解为(wèi)三方面：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的(de)因素是青年人(rén)口和劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端(duān)大幅(fú)推高青年失(shī)业率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年(nián)失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据此可将青年失业率拆(chāi)解(jiě)为青年失业(yè)人口、总人(rén)口、劳动参与率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化(h杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强uà)较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由低(dī)到(dào)高(gāo)两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务(wù)业。以受教育(yù)年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的(de)行业流向较高行业，但是知识(shí)密集型行业的青年(nián)失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因。经(jīng)济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应(yīng)的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在(zài)减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主要有三(sān)方面原(yuán)因：一是(shì)16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三(sān)是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初(chū)次(cì)进(jìn)入劳动(dòng)市(shì)场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完(wán)全解(jiě)释青年失(shī)业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另一部(bù)分则(zé)来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人口会随着疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的(de)分母端(duān)越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外(wài)需(xū)、房地产等(děng)不及(jí)预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失(shī)业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情影(yǐng)响退散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的(de)情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年(nián)4月(yuè)逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重(zhòng)点(diǎn)研究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如(rú)何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业(yè)人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变(biàn)化。这(zhè)三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业率时，经常(cháng)认为失业率上升一定是(shì)失(shī)业(yè)增加的结果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题，因为我(wǒ)国的(de)劳动力总量(liàng)（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失业率则不(bù)能忽(hū)视(shì)分(fēn)母(mǔ)的(de)变(biàn)动，因为青年劳(láo)动力波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点(diǎn)。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口(kǒu)从496万(wàn)增加到500万，仅增加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失业(yè)率的分母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的(de)分母(mǔ)基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是失业人口数量（分子），但决定青年失业(yè)率变动的(de)却是(shì)青年劳(láo)动力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数(shù)据解读时，披露了当(dāng)前青年就(jiù)业(yè)和失业人数的基本情(qíng)况：“初步(bù)测(cè)算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年(nián)9637万人(rén)，没有(yǒu)参(cān)与劳(láo)动力(lì)市场的青年6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在校(xiào)学生；参与劳动力(lì)市场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去(qù)年基(jī)本持平，今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人(rén)员比去年同期(qī)多70万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失业形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年(nián)劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青(qīng)年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量(l杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强iàng)来看，今(jīn)年前四个(gè)月青(qīng)年(nián)失(shī)业形势(shì)要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业(yè)原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经验和技能(néng)相对(duì)不熟练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青年失业主要(yào)原(yuán)因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)59％，其他(tā)年(nián)龄群(qún)体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例从(cóng)高到低依(yī)次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失(shī)业人(rén)员接受过大学教育。各(gè)年(nián)龄(líng)段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强岁失(shī)业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的(de)，这一比例在其(qí)他三个(gè)年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程(chéng)度(dù)也大致(zhì)类(lèi)似，青年人由于(yú)年(nián)龄限制，接(jiē)受大(dà)学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教(jiào)育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与青年就(jiù)业(yè)分布(bù)基本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业(yè)聚(jù)集(jí)的特(tè)点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理和(hé)其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年(nián)失(shī)业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青(qīng)年就业集(jí)中的行(xíng)业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年就业。从行(xíng)业来(lái)看，青年失业人口的行业分布是由就业分布决定的(de)，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大(dà)的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献(xiàn)了较大规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年(nián)失(shī)业人(rén)口来自何处之前(qián)，需要研究青(qīng)年(nián)就业的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结(jié)构(gòu)变(biàn)化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流(liú)入(rù)服务业(yè)。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和(hé)电(diàn)热燃水的生产供(gōng)应业(yè)，这四个(gè)行(xíng)业是(shì)国(guó)民(mín)经济(jì)分类的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他6个(gè)服(fú)务(wù)行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业的(de)比(bǐ)例(lì)均(jūn)增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业(yè)人员的受教(jiào)育年(nián)限，来(lái)计算(suàn)各行业的知识密(mì)集(jí)程(chéng)度。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教育(yù)年限在14年以上，依次(cì)是：科学(xué)研(yán)究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个(gè)行(xíng)业是过去十年青年就业流(liú)入的主要行业(yè)，吸纳(nà)青(qīng)年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动(dòng)与行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识密集(jí)程度(dù)较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识(shí)密集(jí)型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该行业的(de)青年失(shī)业人(rén)数(shù)/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业(yè)的青年就业(yè)比例（该行(xíng)业(yè)的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人(rén)数），来作为各(gè)行业失业率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集型(xíng)行业的青年失(shī)业率大多高于全(quán)年龄段失业率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都(dōu)位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫(yì)情(qíng)前三年(nián)均(jūn)值，这三个行业一(yī)季度复(fù)苏(sū)情况较好；知识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)更(gèng)高的房(fáng)地产业、租赁和(hé)商务服务(wù)业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失(shī)业率(lǜ)的(de)分子端来看，当前(qián)青年失业(yè)人员增长的症结在(zài)于服务业就业复(fù)苏(sū)的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的(de)整(zhěng)体提高，青年就业(yè)大(dà)量流向知识(shí)密集型服务业，如教(jiào)育(yù)、信息技术(shù)等行业。另一(yī)方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主力是知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的生活性服(fú)务业，而知识密(mì)集(jí)程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分(fēn)化，带来的青年失(shī)业人(rén)口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业(yè)的(de)一季度(dù)就业尚未出现(xiàn)明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力(lì)大(dà)；而(ér)住(zhù)宿餐饮等行(xíng)业就(jiù)业(yè)已经出(chū)现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育的青(qīng)年失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和(hé)劳(láo)动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代(dài)，城镇青年(nián)劳动力可能(néng)将步入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青年(nián)人口数量，而后(hòu)者(zhě)来自于两部(bù)分，一(yī)是16-24年前(qián)的出生(shēng)人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而前(qián)者(zhě)正(zhèng)好是建国以来的(de)一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年(nián)出生(shēng)人口最高超过(guò)2500万，到90年代(dài)开(kāi)始明显(xiǎn)步入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这(zhè)两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也(yě)在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今(jīn)年随着疫情(qíng)影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口数量会较去(qù)年(nián)有明显增长，但可能(néng)仍然较难回到(dào)十三五期(qī)间超2000万的规模。当(dāng)前我国(guó)城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口数量(liàng)整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期(qī)下(xià)降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是低于(yú)其他年龄段(duàn)群体(tǐ)，大(dà)部分青年在(zài)校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现超预期(qī)下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万(wàn)进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)的(de)下降主要(yào)有三方面原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段(duàn)的(de)在校生增加了493万(wàn)，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前(qián)十(shí)年增速(sù)。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动(dòng)市场，在未来经济和(hé)就业好(hǎo)转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会(huì)指出(chū)当月“就业人员规模比(bǐ)1月份下(xià)降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观(guān)念的变化导致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本(běn)科(kē)毕(bì)业即进(jìn)入就(jiù)业市(shì)场的(de)年轻人(rén)减少(shǎo)，加上考研(yán)、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业人(rén)口的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开(kāi)始负增长，未来青(qīng)年(nián)失业率的变动可能出现以下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率(lǜ)时，有必(bì)要(yào)明晰(xī)这一(yī)概念的两(liǎng)个(gè)要(yào)点：一是调查失业率是城(chéng)镇(zhèn)就业范(fàn)围(wéi)，并非针(zhēn)对全部就业(yè)人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年(nián)底(dǐ)我国城(chéng)乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针对青(qīng)年(nián)失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未(wèi)区(qū)分人口总量与城乡结构(gòu)的问(wèn)题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含(hán)没有劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄(líng)人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加或(huò)要求参(cān)加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的(de)人口(kǒu)约为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可能(néng)为(wèi)3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失(shī)业(yè)率(lǜ)来自全国月度劳(láo)动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式(shì)实施(shī)，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村(cūn)，调查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时(shí)准(zhǔn)确(què)反映劳动力(lì)市场(chǎng)变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个(gè)大(dà)城市月度劳动力(lì)调查(chá)制度。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调(diào)查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次(cì)的(de)人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就(jiù)业调(diào)查(chá)，长表抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后(hòu)次年的年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结构数(shù)据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分(fēn)化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对(duì)外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股份(fèn)有限公司(sī)

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