本周铁(tiě)矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期(qī)期(qī)货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于(yú)成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使得钢(gāng)厂利润被(bèi)进一(yī)步压缩(suō)，本(běn)周铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开(kāi)始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需(xū)趋(qū)于宽松(sōng)的(de)悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复(fù)苏不(bù)畅，成本中枢下(xià)移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋新(xīn)开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去(qù)年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信期(qī)货高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰一滴水多少ml 一滴水多少克君安期货铁矿石(shí)分(fēn)析师(shī)马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续(xù)下(xià)跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量(liàng)矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库(kù)不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季(jì)度(dù)将逐(zhú)步(bù)进入发运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿(kuàng)石(shí)发运(yùn)创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿产量近期持(chí)续回(huí)升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下(xià)调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维(wéi)持下降态(tài)势(shì)，不过由于(yú)终端(duān)需(xū)求疲弱(ruò)，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，上海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨一滴水多少ml 一滴水多少克；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的(de)进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存(cún)止降(jiàng)转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到(dào)货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价(jià)格指数(shù)将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高(gāo)需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢(féng)高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色(sè)板块的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依(yī)然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调是(shì)经济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太(tài)突出，价格波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也意味着(zhe)，以内(nèi)需为主的黑色系一滴水多少ml 一滴水多少克(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计(jì)市场整体(tǐ)以区间(jiān)振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度(dù)。

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