五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第四(sì)家倒下(xià)的银(yín)行，同(tóng)时(shí)也是(shì)美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我们(men)多次(cì)强调(diào)，美国银行业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国(guó)政府债(zhài)务(wù)规(guī)模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违约。当地(dì)时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预(yù)算(suàn)年均增长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求和条件的(de)情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其(qí)他高(gāo)级议员，她(tā)在(zài)信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约，这将是(shì)美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味(wèi)着负债率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可(kě)以一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用(yòng)危机(jī)，全球掀起去美(měi)元(yuán)化浪(làng)潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约(yuē)就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季(jì)度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(镇关西是谁，镇关西是谁打死的yuán)。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩(hán)国出口(kǒu)较(jiào)去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的(de)半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价(jià)格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国(guó)的出(chū)口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一(yī)个人掌握的(de)实(shí)时(shí)全(quán)球(qiú)经济数(shù)据可能比任何(hé)人(rén)都多(duō)，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期(qī)。有(yǒu)借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资(zī)产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿(yì)美元(yuán)，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创(chuàng)新(xīn)低(dī)，预(yù)示见(jiàn)顶的(de)可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来(lái)看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月(yuè)低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许(xǔ)年内到不了(le)，但也(yě)不会距(jù)离(lí)太远，最(zuì)终(zhōng)极目(mù)标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本(běn)轮(lún)早就该(gāi)爆发的(de)，但由于美(měi)联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一(yī)再(zài)推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全球的(de)一(yī)次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的(de)，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里？怎么(me)还(hái)不(bù)出现？哪里有什(shén)么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危机一(yī)直没有出(chū)现，每当你认为它(tā)要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如(rú)何(hé)，我(wǒ)一(yī)直都(dōu)相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可时(shí)间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不(bù)镇关西是谁，镇关西是谁打死的言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的(de)人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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