公募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的规(guī)模最大(dà)的(de)基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发(fā)展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去(qù)几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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