随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通过进口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到(dào)港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲(chōng)击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在(zài)一(yī)定程度上可(kě)能会(huì)导致下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极(jí)端(duān)天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随(suí)着国际能源价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增长态势，也确(què)实超出(chū)市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华(huá)期(qī)货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外能源的回(huí)落(luò)背景下(xià)供应的(de)回归(guī)，国内外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部(bù)分原因可(kě)能(néng)是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存(cún)在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价(jià)格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供给海(hǎi)外其(qí)他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留(liú)意(yì)出口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能(néng)够说(shuō)明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内(nèi)进出口数(shù)量占全(quán)国产(chǎn)能(néng)、需(xū)求的比例(lì)相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调报(bào)价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗，出口有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗成(chéng)牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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