公募(mù)基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股(gǔ)进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实(shí)证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要(yào)性可能(néng)并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要(yào)保障(zhàng)，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊p>

　　一季(jì)度末(mò)，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊所(suǒ)管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模(mó)最大的基金，一季(jì)度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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