昨夜，据(jù)路(lù)透社(shè)最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自(zì)由支配开支方(fāng)面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人(rén)士和另(lìng)一名(míng)了解谈(tán)判(pàn)情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份(fèn)长达数百(bǎi)页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一(yī)份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精(jīng)简协(xié)议。另(lìng)一位(wèi)消息(xī)人士称，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨(bō)款程序敲定住房(fáng)和教育等类(lèi)别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约(yuē)一(yī)半用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对(duì)面会议不太(tài)可能采取新(xīn)的(de)措(cuò)施。当前(qián)的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动(dòng)油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对(duì)全球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个(gè)基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期(qī)合约显示消化了(le)约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最(zuì)好的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全(quán)球第九家(jiā)市值突(tū)破1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于(yú)两个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大(dà)单日市值增(zēng)长规(guī)模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数据(jù)显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业(yè)务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期(qī)的(de)39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮中获得的利(lì)益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任(独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频rèn)务所需(xū)的(de)GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新(xīn)低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究员黄(huáng)科在(zài)接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来(lái)的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前美(měi)国(guó)两党对(duì)于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市(shì)场各方的避(bì)险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议(yì)纪要(yào)来看(kàn)，不能排除接(jiē)下(xià)来(lái)继续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形成一(yī)定压力(lì)。国内方(fāng)面(miàn)，5月份(fèn)公布的(de)社融(róng)和固定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)也进(jìn)一步(bù)压低(dī)了(le)钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面的独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能(néng)会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市场利(lì)空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期市(shì)场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压(yā)力(lì)会明显增加(jiā)，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下一个(gè)相对(duì)重要(yào)的(de)政策时点(diǎn)可能(néng)在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立需要(yào)黑色商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前(qián)焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备(bèi)两个(gè)条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实(shí)质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于后期供需平衡(héng)的预(yù)期(qī)。不过，从(cóng)目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货(huò)价格大(dà)幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫(yì)情初期(qī)的价格区(qū)间有(yǒu)利(lì)于行业供(gōng)需加(jiā)快(kuài)调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会库存较(jiào)近(jìn)年同(tóng)期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将在下(xià)半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势缓和(hé)以(yǐ)及国(guó)内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等(děng)因(yīn)素，未(wèi)来(lái)2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺(cì)激(jī)补库(kù)，并(bìng)带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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