AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市(shì)场(chǎng)的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市(一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米shì)公(gōng)司宣布试水人工智能(néng)、基金经理开始布(bù)局(jú)AI概念，也有基金公司尝试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更有基金经理尝(cháng)试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关注的是(shì)，此次公募基(jī)金2023年一季度报中，无论是成长派(pài)、还是价值派，众多基金经理均谈及对AI投资机(jī)遇(yù)。各大派别基金经(jīng)理(lǐ)均认可AI所(suǒ)带来(lái)的颠覆(fù)性(xìng)影响(xiǎng)，并看好其中长期投资价值(zhí)，但是对于短期人工(gōng)智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱乐公(gōng)布2023年一(yī)季报，引人关(guān)注的是，季报中部分(fēn)内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道，这段AI生成(chéng)的内容阐述(shù)了人工智能(néng)对各个行(xíng)业的改变，比如医疗、教(jiào)育、工(gōng)业生产、环境保护和可持续发展，以及新(xīn)能(néng)源开发和利用等领域。文中表示，人工(gōng)智能领域的快(kuài)速发展为(wèi)全球(qiú)带来无(wú)数机遇和(hé)挑(tiāo)战，将极大地影响我们的(de)生活方式和社会发展，为确保AI技术(shù)的(de)健康、可持续(xù)发展，需要建立(lì)完善的法律法(fǎ)规和伦理(lǐ)准则(zé)，以保护(hù)个人隐私、确(què)保数据安全并(bìng)防止滥(làn)用。在(zài)应对挑战(zhàn)的同时，也应(yīng)抓住人工(gōng)智能带(dài)来的机遇，共同推(tuī)动这(zhè)一(yī)领(lǐng)域(yù)的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经(jīng)理王(wáng)贵(guì)重在季(jì)报(bào)中也明确表示，产业方向上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对各个行业的改变。他还专门谈及，一季度进行了(le)一(yī)定比例的调仓，方向上主要(yào)是(shì)受益(yì)于人(rén)工智能(néng)的计算机和传媒互联(lián)网行业。数字化的核(hé)心(xīn)逻(luó)辑是提高效率，而高质量发(fā)展(zhǎn)的核心(xīn)在于效率的(de)提升(shēng)。

　　在谈到(dào)具体(tǐ)TMT行(xíng)业的观点时(shí)，他针(zhēn)对半(bàn)导体、数字化、互联网平台等提出(chū)自(zì)己想法。说到(dào)数(shù)字化(huà)时，表示其本质(zhì)是利用技(jì)术的(de)手(shǒu)段，提升(shēng)组织信息计算、存储、传播的(de)效率，这是一个长期(qī)向上的类消费行业，在美国是一个和(hé)互联(lián)网行(xíng)业一样(一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米yàng)大规模的产业。在中国(guó)，依然处于产业的早期，但是(shì)我们(men)可以看到疫情背景下(xià)，大(dà)家(jiā)越来越意识到数(shù)字化(huà)的重要性(xìng)。而此(cǐ)轮(lún)数字化(huà)将会和人工智能深度融合(hé)，也会给中(zhōng)国公司带来(lái)发展的(de)机会。目前整个板块的(de)估值(zhí)都到了历史最低的水平(píng)。

　　此次是基金经理首次利(lì)用人(rén)工智(zhì)能完(wán)成季报，也显(xiǎn)示出人(rén)工智能(néng)确实开始方方面(miàn)面(miàn)开始影响我们的(de)生(shēng)活、工(gōng)作等，是(shì)一个历(lì)史性大(dà)浪潮。此(cǐ)前(qián)，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育(yù)基地宣布(bù)成为(wèi)百度(dù)文心一言首批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将(jiāng)通(tōng)过百度(dù)智能云接入文心(xīn)一言能(néng)力，致力于创(chuàng)新投资者关系管理(lǐ)新模式，提升客户(hù)投资(zī)体验感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局(jú)AI领域

　　随着(zhe)人工智能(néng)成为一季度市场热点，不少基金经理选择了积极参与布(bù)局，其中，除了(le)科技(jì)成长派基(jī)金(jīn)经(jīng)理，也不乏价值投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文(wén)体娱乐一(yī)季报(bào)可以(yǐ)看出，该基金(jīn)一(yī)季度(dù)进(jìn)行了一定比例的(de)调仓，方向上主要(yào)是受益于人工智能的计(jì)算机和传媒互联(lián)网行业。前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中，除(chú)了海康威视、金山办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱(yú)乐一(yī)季报前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐(lè)基金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)贵重表示，产业方向上，坚定(dìng)看好人(rén)工智能对各(gè)个(gè)行业的改变。

　　“我们(men)长(zhǎng)期(qī)聚焦的三大(dà)需求就是能(néng)源、信息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大方向，半导体、数字(zì)化、新能源、互(hù)联网平台、创新药。我们认为，各(gè)个细(xì)分(fēn)行业的(de)beta收敛之后(hòu)，竞争(zhēng)力(lì)会重新(xīn)成为最(zuì)重要的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜明的看好(hǎo)港股的机会，特(tè)别是软件(jiàn)和互联(lián)网领域的机会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实际上(shàng)，除(chú)了(le)王贵重，在嘉实基金科技成长团队(duì)中，有(yǒu)不少基金经理明确看好人工(gōng)智能带来(lái)的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去(qù)年(nián)下半年(nián)开始增持(chí)软件，当(dāng)时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位(wèi)置(zhì)。他认为，行业在信(xìn)创、数字化、智(zhì)能(néng)化等长期需求(qiú)刺激下将迎来3年以上的景气(qì)周期，也是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对标国际也还有(yǒu)巨大(dà)成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)的板块，长期坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开(kāi)新(xīn)一(yī)轮(lún)科技创新周期的序幕，带来以十年为(wèi)维(wéi)度(dù)的产(chǎn)业变革机会(huì)，同时配合2023年一季度的复苏和业(yè)绩修复(fù)，以软件计算机为代表的科(kē)技板块内会持续有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票(piào)投研(yán)CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经理姚志鹏等(děng)也表示(shì)，未来，毫无疑问人工(gōng)智(zhì)能和可再生能源将构成(chéng)未来社会的基石。在当下，随着经济的企(qǐ)稳(wěn)和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业(yè)机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一(yī)派。他在一(yī)季报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维持了较高仓位，对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)新(xīn)入兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓(cāng)股名单(dān)，立(lì)讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业退出(chū)。其中，澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持(chí)仓，直(zhí)接买(mǎi)到(dào)了(le)十大重仓(cāng)股。兴全合宜的(de)重仓股(gǔ)上(shàng)，也体现了对人工智能相关产业链的(de)挖掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活(huó)在(zài)一季度也进行(xíng)了(le)调仓(cāng)换股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产、军工比(bǐ)例(lì)，目前(qián)主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之(zhī)列(liè)，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因，莫(mò)海波表示，主要(yào)是基(jī)于对未(wèi)来2年数字经济的看好。随(suí)着人口老龄(líng)化与经济发展模式转变，数据成为(wèi)新的生(shēng)产要素，高质量发展的核心在于全要素生产(chǎn)率的提升(shēng)，充分利用好云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)底(dǐ)层技术(shù)，2023、2024年是(shì)AI+元(yuán)年，AI具(jù)有(yǒu)较好的产业逻辑(jí)，通过信息(xī)技术全(quán)方(fāng)位赋能(néng)传统行业(yè)，从生产(chǎn)和服务端全面(miàn)提升效率。

　　“数字经(jīng)济(jì)涵盖底(dǐ)层的通信网络(luò)、算(suàn)力(lì)、算(suàn)法(fǎ)，以(yǐ)及多(duō)样化的行(xíng)业(yè)应用(yòng)等(děng)，这(zhè)是(shì)一个系统(tǒng)性工程(chéng)，产(chǎn)业空间(jiān)较大、持续(xù)时间较长，是未来具有成长性的行业(yè)之一(yī)。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总经(jīng)理陶(táo)灿管理的基金也(yě)重(zhòng)点布局了TMT或人工智能相关板(bǎn)块。比如(rú)，建(jiàn)信(xìn)智能生(shēng)活(huó)在一季度(dù)继续调(diào)整了行业(yè)配置，降低(dī)了制造(zào)业(yè)、大金融(róng)地产行业的配置，增加了(le)消费、TMT 板块(kuài)的配置，特(tè)别是重点布局(jú)了人工智能技(jì)术(shù)创新带来的相关产业趋势(shì)机(jī)会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音(yīn)开始显(xiǎn)现

　　不(bù)过，在人工(gōng)智能极致(zhì)行情演绎下(xià)，也(yě)有基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报基(jī)金经理秦(qín)毅虽(suī)然在一季报(bào)中表达(dá)了对人工智(zhì)能的重视，但(dàn)一季(jì)度并未加入(rù)对(duì)于AI领域的(de)布局(jú)阵(zhèn)营(yíng)。

　　他表示(shì)，过去一个季度中，以TMT为代表的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型路(lù)线的成功，这一成(chéng)功比之前几(jǐ)次的如(rú)AlphaGo等(děng)更具现实意(yì)义，因为本次的人工智能(néng)的应用领(lǐng)域得到了极大的拓(tuò)展，模型(xíng)具(jù)备了强大的通用性(xìng)。这属于科(kē)技史上的一(yī)次重大创新，未来多(duō)个行业(yè)将(jiāng)极(jí)大受益于(yú)这一(yī)技术的(de)应(yīng)用和普及。未来我们应(yīng)该更加重视这一领域(yù)的研究(jiū)和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值投资理念(niàn)的丘(qiū)栋荣在一季报中(zhōng)也提到了对(duì)AI的看(kàn)好(hǎo)，但他的基金持(chí)仓中也鲜少(shǎo)见到(dào)对相关板块(kuài)的(de)布局。他表示，除(chú)复合国家(jiā)安全自主(zhǔ)可控和产业(yè)趋势(shì)外，今年(nián)市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大(dà)模型(xíng)技术，有望(wàng)开启(qǐ)新一轮的(de)科技创新周(zhōu)期，深入和(hé)广泛(fàn)应用，将对(duì)IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长(zhǎng)行业(yè)的(de)部分成长(zhǎng)股是未来关(guān)注(zhù)的方(fāng)向(xiàng)之(zhī)一。

　　中庚价值领航(háng)一(yī)季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发(fā)现基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注(zhù)意(yì)到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛(pāo)弃(qì)了新能源(yuán)板块的非理性(xìng)行为，就如同去年三(sān)季度半导(dǎo)体及医药(yào)板块的抛(pāo)售，反而造就(jiù)了难得的机会。“我们这时反而应(yīng)该(gāi)加大对能源板块机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长基金(jīn)经理孟夏虽(suī)然(rán)也认为，AI是(shì)不亚于(yú)互联网(wǎng)级(jí)别的技术要(yào)素革(gé)命(mìng)，或许我们已经站在新一(yī)轮(lún)科技浪潮(cháo)带来(lái)的全球繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米资者(zhě)，会积极学习(xí)和拥抱(bào)，非常庆幸有生(shēng)之年能看(kàn)到AGI通(tōng)用(yòng)人工智能的(de)雏(chú)形(xíng)。但她同(tóng)时表示，也会努(nǔ)力(lì)在火热的行情面前保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证(zhèng)，仔细(xì)甄(zhēn)别(bié)真正能(néng)够(gòu)兑现长期业绩(jì)的投资机会(huì)。

　　李晓星(xīng)的看法(fǎ)也颇为(wèi)谨慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在(zài)风(fēng)险，可能造成板块后续波动(dòng)。正因为此(cǐ)，他在(zài)去年三四季度布(bù)局了不少人工智能相(xiāng)关的标(biāo)的，在一(yī)季(jì)度(dù)对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配置大概率少(shǎo)于(yú)市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板块的(de)交易占比已经超(chāo)过了(le)40％。当然市场中有不少声音说这次(cì)不(bù)一样，交易占比创新(xīn)高代(dài)表了主(zhǔ)线(xiàn)行情的确立，但(dàn)我们还(hái)是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情(qíng)在某(mǒu)个阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在(zài)银华心(xīn)怡一季报中表示。

　　“一季度(dù)的(de)市场走势(shì)再次佐证了一个道(dào)理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块(kuài)，这在(zài)今年(nián)初是想(xiǎng)象不到的。就好比去年初我们想(xiǎng)象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展进(jìn)程中(zhōng)最重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪些(xiē)影(yǐng)响(xiǎng)却很难。利润在产(chǎn)业链不同(tóng)环节之间将如何分配？市场当前认为的受(shòu)益(yì)环节(jié)是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平(píng)达(dá)到(dào)了(le)什么程度，以及渗透率(lǜ)将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明(míng)就(jiù)里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔(gé)着(zhe)一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来，人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的(de)价格(gé)买尽可能好的资产，是我们的投资(zī)目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米