投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与(y高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思ǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但(dàn)实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等(děng)利(lì)好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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