随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象(xiàng)看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的(de)大(dà)量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增(zēng)量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击(jī)程度相(xiāng)对(duì)有限，但在(zài)一定程度(dù)上(shàng)可(kě)能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴风(fēng)雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加上全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这(zhè)在(zài)长期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的(de)预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的回落(luò)背(bèi)景(jǐng)下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来(lái)，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很(hěn)难(nán)彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口两丈等于多少米(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能(néng)更低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回落导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯(chún)碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而(ér)已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，两丈等于多少米因此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂(chǎng)下调(diào)报价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期是(shì)国(guó)内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在他(tā)看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱(ruò)则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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