中共(gòng)中央政治局上月末召开(kāi)会(huì)议，提出加快推进充电桩等设施建设。国(guó)常会近(jìn)日(rì)强调，要聚焦制约新(xīn)能源(yuán)汽车下(xià)乡的突出(chū)瓶(píng)颈，适度(dù)超(chāo)前建设充(chōng)电基(jī)础(chǔ)设施(shī)。

　　中(zhōng)国充电(diàn)联盟11日发(fā)布数(shù)据(jù)显示(shì)，4月公共充(chōng)电桩数量(liàng)比3月增(zēng)加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单(dān)位总计上(shàng)报公共充电(diàn)桩202.5万台，其中(zhōng)直流充电(diàn)桩85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增(zēng)公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内充电桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电模块(kuài)试生(shēng)产的英可瑞(ruì)最近三(sān)个交易(yì)日股(gǔ)价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先(xiān)者(zhě)通(tōng)合科(kē)技4月25日迄(qì)今股价累计(jì)最大涨幅(fú)73.15%，今年以(yǐ)来累计(jì)最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通合科技(jì)股价走(zǒu)势周线图

　　中信建投许琳等人(rén)4月24日(rì)研报表示，预(yù)计2023年(nián)将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压(yā)快充+大电流水冷(lěng)技术带动充电模(mó)块、充电(diàn)枪/线等核心(xīn)零部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月(yuè)10日(rì)研(yán)报指(zhǐ)出，受益于充(ch含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式ōng)电桩建设加速(sù)及大(dà)功率(lǜ)趋(qū)势(shì)，充电模块有望迎来量利齐(qí)升。从需(xū)求量角度(dù)看(kàn)，预计直流桩在(zài)充电桩建设中(zhōng)的占比以及(jí)单(dān)桩充电功(gōng)率将进一步提(tí)升，进而提升充电模块的需(xū)求量。从盈利角度看，目(mù)前充(chōng)电模块(kuài)单W价格已趋于稳(wěn)定，产品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带(dài)来单品(pǐn)价值(zhí)量(liàng)和毛(máo)利率的提升(shēng)。

　　据(jù)了解，充电(diàn)模块是(shì)直流充电桩最核(hé)心的部件，直接(jiē)影(yǐng)响(xiǎng)充电效率和(hé)充电安全，被业内誉为直流(liú)充电(diàn)设备(bèi)的(de)“心脏”。从成(chéng)本角度(dù)看(kàn)，中信证券袁健聪等人在2月(yuè)13日的研报中指(zhǐ)出，在(zài)直流充电桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电模块成本(běn)占比最高，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计(jì)到2025年中国充电模(mó)块市(shì)场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业(yè)充(chōng)电(diàn)模块(kuài)均价(jià)在(zài)0.12元(yuán)/W左右(yòu)，据(jù)此(cǐ)预(yù)测，2025年中国充电模块市(shì)场空间(jiān)约217亿(yì)元。

　　在充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链的(de)上游，以充电(diàn)模块(kuài)为核心的零(líng)部件生产制造，代表企业(yè)有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模块及设备(bèi)产业链(liàn)来看，上(shàng)游是(shì)生产设(shè)备(bèi)零(líng)部件，充(chōng)电模块(kuài)应用(yòng)于直(zhí)流充电设备；中游是充(chōng)电桩及(jí)其他充电(diàn)设(shè)备生产商，包括直流充电设备(bèi)生产商和交流充电(diàn)设(shè)备生产商；下游是运营服务商及终端客户，包括换电站(zhàn)、充电站(zhàn)、新能(néng)源汽车厂(chǎng)商(shāng)及(jí)配套运(yùn)营服务(wù)商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券曾朵(duǒ)红在4月27日(rì)研(yán)报中(zhōng)表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)充电模(mó)块的(de)生(shēng)产(chǎn)技术要求较高且(qiě)具备通(tōng)信要求，目前主含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式要以具备一定技术积含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式累的充电模(mó)块(kuài)供应商（英(yīng)飞源、华为、中兴(xīng)等电力(lì)电源(yuán)或通讯电源(yuán)企业）生(shēng)产，但随着充(chōng)电模块价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展趋(qū)势，充电(diàn)桩(zhuāng)厂商逐步进入(rù)充电模(mó)块生产环(huán)节，逐步实现充电模块的自产自研（如特锐德旗下(xià)子公司特来电、中恒电气等(děng)）。目前充电模(mó)块市(shì)占(zhàn)率(lǜ)前五的企业包(bāo)括英飞源、特来(lái)电、永联、英可瑞(ruì)、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完全统(tǒng)计，在充电(diàn)模(mó)块领域有所布局的A股上市(shì)公司包括通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特等，具体如下：

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