中国金融行业加速对外(wài)开放，外资券(quàn)商们(men)的2022年过得如(rú)何(hé)？

　　近日，外(wài)资控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得(dé)盈利，另外5家(jiā)均出现(xiàn)亏损。

　　赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读其中，在(zài)2019年获(huò)批成立的(de)摩根大通证券2022年(nián)业绩(jì)突飞(fēi)猛进，当(dāng)年(nián)净利(lì)润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，与摩根(gēn)大通证券(quàn)同期获批的野(yě)村(cūn)东方国(guó)际证(zhèng)券2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金(jīn)融(róng)巨头均(jūn)在国内(nèi)拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券则(zé)大赚2.24亿(yì)元。后(hòu)续两家外资控股券商面临的“一参一控”问题如何解(jiě)决，仍是(shì)业(yè)内关注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热(rè)词。而(ér)透视各家外资(zī)券商在2022年的“打法(fǎ赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)”来看(kàn)，依托于各自股东(dōng赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)资源(yuán)禀(bǐng)赋(fù)、深入财富管理(lǐ)成为其(qí)在中国展业的(de)首(shǒu)要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控(kòng)股券商半数亏(kuī)损

　　对(duì)于国内(nèi)各家证券公司来说(shuō)，除了面(miàn)临行业“二(èr)八分化(huà)”的激烈态(tài)势，来自“洋券商”们的(de)市场竞争也同样(yàng)带来(lái)压力。

　　日(rì)前，中(zhōng)证协公布各家券(quàn)商2022年年报/财务(wù)数据，9家外(wài)资控股券商纷纷晒(shài)出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年(nián)”，受制于市场行情(qíng)、成立时间、牌照(zhào)资质等问题，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分别为瑞(ruì)信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际(jì)证券（-2.25亿元(yuán)）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星(xīng)展(zhǎn)证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现(xiàn)营业收入(rù)2.89亿元，同(tóng)比下降41.91％；实现净(jìng)亏损(sǔn)2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏。野(yě)村(cūn)东方国(guó)际(jì)证券则延(yán)续(xù)自成立以来(lái)的亏(kuī)损状(zhuàng)态：2022年实(shí)现营(yíng)业收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年(nián)同(tóng)期的8491万元亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资股东增持而成为(wèi)外资(zī)控股券商的汇(huì)丰前海证(zhèng)券，业(yè)绩较上年出现明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入5.04亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大(dà)和证券和星展证券均于2020年获得证监会批(pī)文，分别于2020年(nián)底(dǐ)、2021年初完成工(gōng)商(shāng)登(dēng)记，正式展业(yè)时间(jiān)不(bù)长。星(xīng)展证(zhèng)券2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入8633.25万(wàn)元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年同期(qī)有所收(shōu)窄。大和(hé)证券2022年(nián)实现营业(yè)收入4773.93万元(yuán)，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进(jìn)一步扩大(dà)。

　　就(jiù)亏损(sǔn)原因(yīn)而言，2022年受市场影(yǐng)响(xiǎng)，证(zhèng)券(quàn)行(xíng)业营(yíng)业收入普遍下(xià)降(jiàng)，外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商(shāng)也难以幸(xìng)免。且新公司建设成(chéng)本、业(yè)务费用、员(yuán)工薪酬等支(zhī)出过(guò)高，在展业(yè)初期(qī)容易导致亏损的产生(shēng)。

　　与国内大(dà)型券(quàn)商相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的(de)情况，自营(yíng)业(yè)务影响(xiǎng)有限，因此影(yǐng)响2021年业绩的主(zhǔ)要还是(shì)经纪、投行等传(chuán)统业(yè)务。

　　例如(rú)，瑞信(xìn)证券在2022年年报(bào)中表(biǎo)示，其(qí)当年投行业务(wù)手(shǒu)续费及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同(tóng)比(bǐ)下降46.44％。而(ér)营业支出则(zé)有增无减，业务(wù)及管理费从上(shàng)年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有(yǒu)“外来的和(hé)尚(shàng)”念好了中国(guó)市场(chǎng)这本经(jīng)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，2022年共有4家外(wài)资控股券(quàn)商实现盈利(lì)，分别为摩根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证券和瑞银证券均(jūn)实现了营收、净利(lì)润的双增长(zhǎng)。

　　摩根大通证券2022年实(shí)现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券(quàn)业(yè)小年”可算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模(mó)来看，截(jié)至2022年底，摩根大通(tōng)证券(quàn)共有(yǒu)员工210人，数量在(zài)行业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根大通(tōng)证券(quàn)展业的(de)第三个完整(zhěng)会计(jì)年度(dù)。

　　公开信息显示(shì)，摩(mó)根大通证券(quàn)于2019年(nián)3月获得证监会批复(fù)，成立合(hé)资证券公司(sī)。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集(jí)团、珠海(hǎi)迈兰德等(děng)5家内(nèi)资股(gǔ)东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持(chí)股权，成为摩根大通证券唯(wéi)一股东。

　　财务(wù)报表显示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务(wù)大爆发，实现(xiàn)手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长超(chāo)300％。

　　摩根大通(tōng)证券表(biǎo)示(shì)，其(qí)证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业(yè)务团队成立已逾三年，2022年业务(wù)开(kāi)展和(hé)运(yùn)作取得(dé)进一步进展，新(xīn)客户开(kāi)发稳步推进。摩根大通证券充(chōng)分利用全球(qiú)化的平台优势，整合集团(tuán)资(zī)源，持续关注(zhù)并开拓(tuò)传统QFII投(tóu)资(zī)者以及(jí)新取得(dé)QFII牌照的合(hé)格境外(wài)机构(gòu)投资者，目标客群机构投资(zī)者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将取舍

　　除摩(mó)根(gēn)大通证券外，瑞银证券(quàn)在2022年也(yě)取得(dé)了较(jiào)好的业绩表现：当期实(shí)现营业收(shōu)入11.79亿元(yuán)，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中国时间(jiān)最早(zǎo)的一批合资券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受(shòu)让(ràng)两家(jiā)内资股东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银(yín)证券共有正式员工(gōng)383人(rén)。

　　财(cái)务(wù)报表显示，瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)2022年投行业务(wù)进(jìn)步明显(xiǎn)，当(dāng)期(qī)实现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其在(zài)2022年完成了创业板注(zhù)册制(zhì)改革(gé)后(hòu)的IPO保荐项目(mù)，积极筹备并参与了(le)沪深(shēn)交易所互联互(hù)通(tōng)全(quán)球存托凭证业务(wù)等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大(dà)行瑞士(shì)信贷被竞争(zhēng)对(duì)手瑞银收购。瑞(ruì)信集(jí)团(tuán)和(hé)瑞银集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日(rì)正(zhèng)式宣布达成(chéng)合并协议，瑞(ruì)士联(lián)邦财政部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交(jiāo)易(yì)。

　　上(shàng)月瑞银发(fā)布一(yī)季报时表示，对瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底(dǐ)前(qián)完成(chéng)。不言而喻的是，集团层面的合并对两家外(wài)资控股券(quàn)商在中国展(zhǎn)业(yè)情况，也将造成一定影响。

　　基于(yú)此(cǐ)，审计所普华永道对瑞信证券出具(jù)了带强调事项段(duàn)的无保留意见(jiàn)审计(jì)报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银集团股份公司之间达(dá)成协议和合并计(jì)划，截止报告日，上(shàng)述协议和合并计划的完成日(rì)尚不明确。瑞信(xìn)证券(quàn)作为(wèi)瑞信集团股份(fèn)有限公司(sī)下属控股子(zi)公司(sī)，未来(lái)的(de)运营和财务业绩受到上述合并(bìng)可能产生的影响亦不(bù)明确，该事项表明存(cún)在可能导致对公司持续经营能力(lì)产生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参股(gǔ)证券公司设(shè)立规(guī)则》后首(shǒu)家获批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞(ruì)信(xìn)方(fāng)正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为(wèi)瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券(quàn)公告称，拟以11.4亿元(yuán)的(de)对价转让瑞信证(zhèng)券(quàn)49％股(gǔ)权。在(zài)该笔(bǐ)交(jiāo)易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信(xìn)证券。但突如其来的(de)瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证(zhèng)券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权管理规定》，证券(quàn)公司股东以(yǐ)及股东的控股股东、实际(jì)控制人参股证券(quàn)公司的(de)数量不(bù)得(dé)超过2家(jiā)，其中控制(zhì)证(zhèng)券公司的数(shù)量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券(quàn)和(hé)瑞信(xìn)证券(quàn)的牌照(zhào)或将面临“一(yī)去一留”的局(jú)面(miàn)。

　　深入(rù)财富(fù)管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词。而透视各家外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法”不难发(fā)现，依托(tuō)于(yú)各自资(zī)源禀赋深入财(cái)富管理成为其(qí)在(zài)中(zhōng)国展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　例如，野(yě)村(cūn)东(dōng)方国际证券表示，2022年其财富管理业(yè)务在(zài)原(yuán)有“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资(zī)产管理账户(hù)）”等业务(wù)持续推进的基础上，新增了(le)特色投资咨(zī)询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持(chí)服务、集(jí)团间跨境业务联动等多种业务模式，通过服务手段的增加及优化，为客户提供(gōng)多维(wéi)度(dù)、一站式的(de)综(zōng)合性(xìng)金融解决方案。

　　后续，野(yě)村(cūn)东方国际证(zhèng)券(quàn)财富(fù)管理业务将定位于“中国(guó)高端财富人群”，从产(chǎn)品配置、人员建设、中后台支(zhī)持以(yǐ)及集团(tuán)跨境(jìng)合(hé)作(zuò)四个方面入(rù)手(shǒu)，打造(zào)以产(chǎn)品为中心的业务核心竞争力，持续(xù)为(wèi)中国投资者提供具有野(yě)村集团(tuán)特色(sè)的(de)高质量(liàng)财富管理服务。

　　在(zài)完成高盛(shèng)集团全资持股备(bèi)案后(hòu)，高盛(shèng)高华在2021年(nián)底与北(běi)京(jīng)高华签(qiān)订《业务转(zhuǎn)让协议(yì)》，受(shòu)让北(běi)京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证(zhèng)监会核发新增证券经纪、证券投资(zī)咨询、证券自营及(jí)代(dài)销(xiāo)金融产品业务的(de)业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高华完成业务迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛高华表(biǎo)示(shì)，其将持(chí)续以资(zī)产(chǎn)配(pèi)置为核心进行新产品和服(fú)务的研发工作(zuò)，进一步赋能部门为(wèi)在岸客户提供财(cái)富管理综合解决方(fāng)案，丰(fēng)富(fù)客户产(chǎn)品(pǐn)种类选(xuǎn)择(zé)，开(kāi)展境内(nèi)私人(rén)财富(fù)管理平(píng)台未来战略规划，并进一(yī)步拓展境内(nèi)产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将持续推进私募股(gǔ)权(quán)基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代销(xiāo)第三方金融产(chǎn)品并(bìng)推进跨境投资(zī)新产品的研(yán)发(fā)，为客户提(tí)供直接对(duì)接境外(wài)资本(běn)市场的机会。

　　另(lìng)外，依托于(yú)外资股(gǔ)东打造私人财富管(guǎn)理(lǐ)业务，这在具备外资银(yín)行(xíng)股东背景的券商中较为多见(jiàn)。例如(rú)，汇丰(fēng)前海(hǎi)证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立(lì)私人财(cái)富管(guǎn)理部，负责公司高(gāo)净值个人客户综合(hé)财富管理业务的运作(zuò)。私(sī)人财富(fù)管理(lǐ)部(bù)以汇丰前海证券为平台，依托(tuō)汇(huì)丰(fēng)环(huán)球私(sī)人银行，致力为高净值(zhí)和超高净(jìng)值客户及其家族提供专业(yè)、多元及定制(zhì)化(huà)的资(zī)产配置服务(wù)，为(wèi)客(kè)户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银(yín)证券则(zé)另辟蹊径，推出家族信托资讯业(yè)务(wù)，与4家国内头部信托公司(sī)达成战略合(hé)作(zuò)。同时(shí)，瑞银(yín)证券在2022年(nián)重(zhòng)启深圳分(fēn)公(gōng)司(sī)财富管理(lǐ)业务，依托国(guó)家对粤港(gǎng)澳大(dà)湾(wān)区的新政举措(cuò)，致(zhì)力于发展财富管理大(dà)湾区(qū)业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财富管理(lǐ)部秉持(chí)着为客户进行全(quán)方位资产配置和满足客户全生命(mìng)周期财富管理的(de)理念(niàn)，进(jìn)一步完善投资解决方(fāng)案和财(cái)富规划方(fāng)面的业(yè)务，一(yī)方(fāng)面积极扩(kuò)充现有架(jià)上(shàng)策略，精选上架多支产品为(wèi)客(kè)户在同一(yī)策略下提供差异化选择及多元化的投资方(fāng)案。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大

　　随着中国资本市场对外开(kāi)放的力度不断加大(dà)，各外资金融机构加速了(le)在境(jìng)内设立控股(gǔ)券商的(de)进程。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批准设立，公司注册地为北京市(shì)，注册(cè)资本为人民(mín)币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限于(yú)从(cóng)事(shì)资产(chǎn)证券化业务(wù)）。

　　值得关(guān)注的是，渣打证券是(shì)首家新设的外商独资证券(quàn)公司。就监管批复(fù)信息来看，渣打(dǎ)证券由渣打银行（香(xiāng)港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元(yuán)人民币(bì)。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目(mù)前国内的外资控股券(quàn)商数量(liàng)已达到10家。其中，摩根大通证(zhèng)券（中国(guó)）、高盛(shèng)高华证券、渣打证(zhèng)券均为外商独资券商。从数量上来看，外资控股(gǔ)券商已(yǐ)成(chéng)为市场上不容忽视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前(qián)还有数家(jiā)外资(zī)券商的(de)设(shè)立申请静待审批。截至5月(yuè)5日，花旗证券(quàn)、法巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券等多家外资券(quàn)商的设立申请仍处于证监会(huì)审批阶(jiē)段。其中，法(fǎ)巴证券和青岛(dǎo)意(yì)才证券(quàn)已获(huò)第(dì)一次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满等先后在京(jīng)会见美国桥水基金(jīn)、法国东(dōng)方汇理、日(rì)本大和证券、英国(guó)汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡马锡(xī)、德国安联保(bǎo)险、意(yì)大利联(lián)合圣保罗银(yín)行、美国景(jǐng)顺(shùn)和(hé)高盛等国际金融机构负(fù)责人。

　　来访的国际金(jīn)融机(jī)构负责(zé)人普遍表示，此(cǐ)次来(lái)华亲(qīn)身感受到中国经济的(de)强大(dà)韧性、潜力(lì)和活力，坚定看好中国经济和中国资本(běn)市场发展前景。近年来(lái)中国资本市场对外开放(fàng)稳步推进，为国际金(jīn)融机构(gòu)和全球(qiú)投资者带来(lái)了实实在在的机遇(yù)。各金融机构高(gāo)度重视(shì)中(zhōng)国市场，将继续与中国深化(huà)合作，积(jī)极(jí)拓展(zhǎn)在华业务和(hé)投(tóu)资(zī)，期待实现(xiàn)互利(lì)共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的市(shì)场竞(jìng)争，国内券商(shāng)也纷纷感受到了挑战(zhàn)和机(jī)遇(yù)。例(lì)如，华西证(zhèng)券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机(jī)构(gòu)来(lái)华展业(yè)便(biàn)利度不断提(tí)升，经营范围和监管要(yào)求实现国(guó)民(mín)待遇，外资(zī)券(quàn)商、资产(chǎn)管理(lǐ)机构等加速布局(jú)，全力抢(qiǎng)滩中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)市场，对(duì)本土证券公司既带来(lái)了(le)国际金(jīn)融(róng)机构全面参(cān)与中国资本市场竞争所形成(chéng)的冲击，也带来了(le)通过与国际金融机构(gòu)直接合(hé)作(zuò)促进业务(wù)发展、提升管理水平的机(jī)遇。

　　西(xī)部证券也表示，当前证券行(xíng)业(yè)集中度(dù)稳(wěn)中有升，头部券(quàn)商竞争优势更(gèng)趋明显，业务多元(yuán)化发展(zhǎn)趋势初步形成(chéng)，金融科技(jì)对行(xíng)业发展理念的变革和(hé)重塑(sù)不断深化(huà)，外资券商市场冲击将逐(zhú)渐显现，证(zhèng)券(quàn)行(xíng)业竞(jìng)争(zhēng)新格局(jú)正加速演变。

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