全(quán)球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合(hé)人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看(kàn)看桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的(de)持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　kind用法固定搭配，kind用法总结ype="#_x0000_t75">

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大(dà)重仓标(biāo)的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所减持(chí)kind用法固定搭配，kind用法总结，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持(chí)有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了(le)百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观(guān)点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振(zhèn)经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产(chǎn)持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推(tuī)高了折(zhé)现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际(jì)收(shōu)益率的(de)预(yù)期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区(qū)处(chù)于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了(le)应(yīng)对疫情带(dài)来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发(fā)达(dá)经(jīng)济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的(de)应对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)kind用法固定搭配，kind用法总结贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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